AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的(de)是(shì)，不仅不(bù)少上市(shì)公司宣(xuān)布(bù)试(shì)水(shuǐ)人工智(zhì)能(néng)、基金经理开(kāi刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)始布局AI概念，也有基金公(gōng)司(sī)尝试以AI试水投资者关系管理，更有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)尝试(shì)用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成(chéng)长派、还是价值(zhí)派，众多(duō)基金(jīn)经理均(jūn)谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均认(rèn)可AI所带来的(de)颠覆(fù)性(xìng)影响，并看好其中长(zhǎng)期投(tóu)资价值，但(dàn)是对于短期(qī)人工智能(néng)极致行情演绎下(xià)，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基(jī)金经(jīng)理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实(shí)文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人(rén)关(guān)注的是(shì)，季报中部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生成的内容阐述了(le)人(rén)工(gōng)智能对各个行业(yè)的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产、环(huán)境保护和可持(chí)续发展，以及新能源开(kāi)发和利用等领域。文中表示，人工智能(néng)领域的快(kuài)速发展为(wèi)全球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地(dì)影响我们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完(wán)善的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理(lǐ)准则，以保(bǎo)护(hù)个(gè)人隐私、确保(bǎo)数据(jù)安全并防止滥(làn)用。在应(yīng)对挑战的同(tóng)时(shí)，也应抓住人(rén)工智能带来的(de)机遇，共(gòng)同(tóng)推动这一(yī)领(lǐng)域的创(chuàng)新(xīn)和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产业方向(xiàng)上，我们(men)坚定的(de)看(kàn)好人工智能对各个(gè)行业的改变。他还(hái)专门谈及，一(yī)季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计算机(jī)和传媒互联网行业(yè)。数字(zì)化的核(hé)心逻(luó)辑是提高效率，而高质量发(fā)展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网平台等(děng)提(tí)出自己想法。说到数字(zì)化时，表示(shì)其本质是利用技(jì)术的手段，提升组(zǔ)织信(xìn)息(xī)计算(suàn)、存储、传播的效率，这(zhè)是(shì)一(yī)个长期向(xiàng)上的(de)类消(xiāo)费行(xíng)业，在美国是一(yī)个和互(hù)联网行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依然处(chù)于产业(yè)的早(zǎo)期，但是(shì)我(wǒ)们可以看到(dào)疫情背景下，大家越刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音来越(yuè)意识到数字(zì)化(huà)的重要性(xìng)。而此轮数字化(huà)将会和人工智能(néng)深(shēn)度融合，也会(huì)给中国公司带来(lái)发展的机会。目(mù)前整个板(bǎn)块的估值都(dōu)到了历史最低的水平(píng)。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利用人(rén)工智能完成季报，也显示出人工智能(néng)确实开始方方面面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活、工作(zuò)等，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基金投(tóu)资(zī)者教育(yù)基地(dì)宣布成为百度(dù)文心一言首批生(shēng)态(tài)合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度(dù)智能云接入文(wén)心一言能(néng)力，致力(lì)于(yú)创新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升(shēng)客户投资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着(zhe)人工(gōng)智能(néng)成(chéng)为一季度市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选择(zé)了积(jī)极(jí)参(cān)与布局，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长派基金经理(lǐ)，也(yě)不乏价值(zhí)投(tóu)资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以看(kàn)出，该基(jī)金一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要(yào)是(shì)受益于人(rén)工智能的计(jì)算机和传媒互联网(wǎng)行业。前(qián)十(shí)大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能对各(gè)个行业(yè)的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息、生命。从(cóng)而(ér)衍(yǎn)生出(chū)看好的5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源(yuán)、互联网平台(tái)、创新药。我们认为，各个细分行业(yè)的(de)beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争力会重新成(chéng)为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们(men)依然旗帜(zhì)鲜明(míng)的看好(hǎo)港股的(de)机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际(jì)上(shàng)，除了王贵重，在(zài)嘉实基(jī)金科技成长团队中，有不少基金(jīn)经理(lǐ)明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下(xià)半(bàn)年(nián)开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历(lì)史底部的位置。他认(rèn)为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等长期(qī)需求刺激下将迎(yíng)来3年(nián)以上的景气周期，也是为(wèi)数不(bù)多(duō)处(chù)于成(chéng)长前期(qī)、对标国(guó)际也还有巨大成长空间(jiān)的板块(kuài)，长期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一轮(lún)AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新一轮(lún)科(kē)技(jì)创新(xīn)周期的序幕，带来(lái)以十(shí)年为维度的产业变革机会，同时配合2023年一(yī)季度(dù)的复(fù)苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为代(dài)表的(de)科技板(bǎn)块内(nèi)会持续有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基(jī)金经理姚志鹏等也(yě)表(biǎo)示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和(hé)可(kě)再生能源将构成未来社(shè)会的基(jī)石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人工智能(néng)浪潮的进入(rù)，未来新的(de)产(chǎn)业(yè)机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持了(le)较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。海康威(wēi)视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中(zhōng)，澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了(le)十大重仓股。兴全(quán)合宜(yí)的重仓股(gǔ)上，也体(tǐ)现了(le)对人工(gōng)智能相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在一季(jì)度(dù)也进行(xíng)了调仓(cāng)换(huàn)股，提(tí)高(gāo)TMT行业结(jié)构占(zhàn)比(bǐ)，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入(rù)前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展(zhǎn)退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年(nián)数字经济(jì)的(de)看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展模式(shì)转变，数据成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高(gāo)质量发展的核心在于全要素(sù)生(shēng)产(chǎn)率的提(tí)升(shēng)，充(chōng)分(fēn)利用(yòng)好云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)等底层技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全(quán)方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服(fú)务端全面提(tí)升效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖底层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来(lái)具有成长性(xìng)的行业(yè)之一。”莫(mò)海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资部(bù)总(zǒng)经理陶(táo)灿(càn)管理的基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能生活在一季(jì)度(dù)继续调整了行业配置(zhì)，降低了制造业(yè)、大金融地产行(xíng)业(yè)的配置，增(zēng)加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局(jú)了人工智能技(jì)术创新带(dài)来(lái)的(de)相关产业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧(qí)声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工(gōng)智能(néng)极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然在一季报中表达了对人工(gōng)智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域(yù)的(de)布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的(de)科技板(bǎn)块(kuài)走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路线(xiàn)的成功(gōng)，这一成功(gōng)比之前几次的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义(yì)，因(yīn)为本(běn)次的人工智能的应用(yòng)领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通(tōng)用性。这属于科技史(shǐ)上的(de)一次(cì)重(zhòng)大创新，未来(lái)多个(gè)行(xíng)业将极大受益于(yú)这一技术的应用(yòng)和普及。未来我们应该更加重视这一(yī)领域(yù)的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度(dù)前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的(de)基金(jīn)持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布(bù)局。他表示(shì)，除复合国家安(ān)全自主可(kě)控和产业趋(qū)势外(wài)，今(jīn)年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技(jì)术，有望开(kāi)启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和(hé)广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算机、电子(zi)等偏(piān)成长行业(yè)的(de)部分成长股是(shì)未来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一(yī)季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金经理(lǐ)蔡丞丰表示(shì)，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资(zī)产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就(jiù)如同(tóng)去年三季度半导体及医药(yào)板块(kuài)的抛售(shòu)，反而造就了难得的(de)机(jī)会。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该加(jiā)大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟(mèng)夏虽然也认为(wèi)，AI是(shì)不亚(yà)于互联网级别(bié)的技术(shù)要素革命，或许我们(men)已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成长投资者，会积极学习(xí)和拥抱，非(fēi)常庆(qìng)幸有生之年(nián)能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智(zhì)能的雏(chú)形。但她同时表示，也会努(nǔ)力在火热(rè)的行情面前保留一份清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够(gòu)兑现(xiàn)长期(qī)业(yè)绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据(jù)隐私(sī)、伦(lún)理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去年(nián)三四季度布(bù)局了不少人工智能相关的(de)标的，在一季度(dù)对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市(shì)场(chǎng)中有不少(shǎo)声音说(shuō)这次不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还(hái)是认(rèn)为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，这在今年初(chū)是(shì)想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不(bù)到俄乌冲(chōng)突，和后来(lái)的疫(yì)情(qíng)。”中泰(tài)资管(guǎn)基(jī)金经(jīng)理姜诚也(yě)在一(yī)季(jì)报(bào)中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不(bù)同环节之间将如何分配？市(shì)场(chǎng)当前认为的(de)受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度，以及渗透率(lǜ)将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人(rén)兴(xīng)奋(fèn)、可细(xì)说起(qǐ)来又让(ràng)人(rén)不明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音