今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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