今(jīn)年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度(dù)陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债(zhài)务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对(duì)全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面(miàn)临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限进(jìn)行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国(guó)债务和债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么回事(shì)？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数(shù)总统任(rèn)期(qī)内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务规(guī)模也一直随(suí)着政府赤字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得(dé)美国(guó)政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国(guó)人口老龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支(zhī)出不(bù)断上升，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出(chū)大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤(yóu)其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国(guó)的赤字(zì)规模近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要(yào)发债借(jiè)钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美(měi)国议(yì)员提出的(de)反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随后(hòu)，美(měi)国国会又(yòu)对(duì)其(qí)进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高(gāo)债务上限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任(rèn)期内更武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政府的(de)支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提高债务上限(xiàn)，美(měi)国债(zhài)务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于(yú)1917年(nián)最初(chū)的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债务(wù)上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部(bù)借(jiè)款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人(rén)会(huì)疑惑(huò)，美国(guó)政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这(zhè)一限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过(guò)度举债，将会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权(quán)信用将受到(dào)损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能(néng)维持美国政府的(de)偿(cháng)付信用，保证(zhèng)美元霸(bà)权(quán)地位(wèi)。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美(měi)方(fāng)对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债券的(de)最大(dà)海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去(qù)被(bèi)频(pín)频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要(yào)提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美(měi)国国会(huì)两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行(xíng)过于(yú)激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数(shù)席位(wèi)的(de)分裂背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前(qián)，美(měi)国(guó)民主党(dǎng)占据参(cān)议院多数(shù)，而共和(hé)党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。<武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百/p>

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债务上限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美(měi)东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无(wú)法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接下来(lái)留(liú)给拜登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头(tóu)妥协(xié)，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿(yì)美(měi)元的(de)财(cái)政支出。

　　但(dàn)在(zài)当时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普尔(ěr)首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美(měi)国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的(de)一(yī)些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上(shàng)述的市(shì)场动荡(dàng)也(yě)只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期来看(kàn)，财(cái)政(zhèng)支(zhī)出(chū)削减意味(wèi)着(zhe)美(měi)国多(duō)年的(de)预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们(men)仍(réng)处于相(xiāng)当低(dī)迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政府没有(yǒu)提供(gōng)真正(zhèng)有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带(dài)来的(de)短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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