财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多(duō)位(wèi)知名(míng)基金经理大幅(fú)调仓(cāng)换股的动向和投资方向(xiàng)也浮出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾股份(fèn)、星环(huán)科技(jì)-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖的葛(gé)兰(lán)，也开(kāi)始布(bù)局人工智能(néng)，加仓同(tóng)花顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值的基(jī)金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经(jīng)的公(gōng)募冠军刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出(chū)天(tiān)际的(de)AI赛道(dào)，究(jiū)竟是应该与其共舞，还是不为所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季(jì)报的调仓(cāng)换股，可见越来越多(duō)的基金经理(lǐ)选择了前者(zhě)。“不买AI就是等(děng)死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的(de)计(jì)算(suàn)机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块配置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰(lán)在内(nèi)，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿(ā)尔法(fǎ)混(hùn)合一季度大手笔新(xīn)进中(zhōng)芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓(cāng)腾讯83.67万股(gǔ)。其(qí)所(suǒ)管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合(hé)一季(jì)度新进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人工智(zhì)能投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及终端(duān)的应(yīng)用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰(lán)的(de)操作只是公募(mù)基(jī)金(jīn)经理加仓AI的一个(gè)缩影。从(cóng)各位知名基金经理调仓(cāng)动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季(jì)报中也(yě)提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大(dà)模型以及相关人工(gōng)智能的产业趋势受到市场关注(zhù)，并很快扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运(yùn)用(yòng)，在经济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情景下，计算机(jī)、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子行业(yè)受到(dào)各方资金(jīn)的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十(shí)大重仓股来看(kàn)，万达电影(yǐng)新(xīn)入他所管理的中(zhōng)欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧(ōu)洞见一(yī)年持有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子板(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招(zhāo)商(shāng)证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募基金(jīn)大类行业配置比(bǐ)例一个很重要的临界值，往(wǎng)往预示着某个(gè)板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一(yī)季(jì)度末，主动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来(lái)说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也有一部(bù)狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别分(fēn)试(shì)图(tú)低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募(mù)状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长团队对新(xīn)能源的(de)钟(zhōng)爱业内闻名，最新披(pī)露的一季报中也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠军基金广(guǎng)发(fā)双擎升级，从其十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股的占比均超(chāo)过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此(cǐ)之(zhī)外，他(tā)还仍加(jiā)仓(cāng)了(le)天合光能、荣盛石(shí)化(huà)等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科(kē)能源(yuán)为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心(xīn)，“我们对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历(lì)史(shǐ)低位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成长价值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时(shí)代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦。对比去年(nián)年(nián)底该基金增持(chí)了宁(níng)德时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是(shì)，加仓幅(fú)度最多的是光(guāng)伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管的银(yín)华(huá)心怡(yí)混(hùn)合也加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的(de)，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒(héng)在接受财(cái)联社(shè)记者采访时提到(dào)，他(tā)曾重(zhòng)点(diǎn)关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜(xǐ)欢(huān)去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去(qù)捕捉(zhuō)每个时期的“最靓(jìng)的(de)仔”。“对(duì)于自己看好(hǎo)的行业(yè)，你(nǐ)重仓(cāng)押进去，不确(què)定性(xìng)来的(de)时候(hòu)，无论(lùn)是基金经(jīng)理个人还是投资(zī)者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一(yī)个行业(yè)，即使你再看好，也要控制(zhì)持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金(jīn)的王崇一季报表示暂时(shí)无法预测其兑现节(jié)奏(zòu)和时间，短期(qī)内(nèi)也很难(nán)在(zài)A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有参(cān)与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今(jīn)年(nián)一季(jì)度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未(wèi)来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全年市场(chǎng)主线的判断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器(qì)以及光模块(kuài)等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本(běn)面的确(què)认，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别中金公司研报指出(chū)，年初(chū)至今市场对AI关(guān)注(zhù)度(dù)持续(xù)高企，上(shàng)一轮行(xíng)情催化主要(yào)集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们(men)观察(chá)到(dào)各(gè)个(gè)领域(yù)的应用厂商正加速AI融(róng)合应用产品的研(yán)发(fā)和发布，其中办公场景进展相对较快(kuài)，我们(men)预(yù)计5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层中建(jiàn)议投资(zī)者优(yōu)先(xiān)关注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬(lǎo)董承非(fēi)也看好相(xiāng)关(guān)板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时代，2011年之后是消费(fèi)的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半(bàn)导体板块。

　　不过另(lìng)一部分(fēn)市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投(tóu)证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略(lüè)会(huì)上提到“今年(nián)大概(gài)率(lǜ)还(hái)是一个(gè)偏成长风格占优，尤其是很多科技股在过(guò)去几(jǐ)年(nián)其实(shí)没有太多的表现。以前(qián)我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太多表现(xiàn)。今年要推动数(shù)字经(jīng)济，今(jīn)年半导体(tǐ)周期要见(jiàn)底，本身(shēn)今年科技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能(néng)会(huì)有(yǒu)一些波动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太适(shì)合大(dà)多数的(de)投资(zī)者，不适合在这个位置(zhì)上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续调整时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢(féng)低(dī)布局有望率先实现业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下的(de)业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比(bǐ)如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别