美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露(lù)出了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们(men)将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋)投(tóu)资者(zhě)视(shì)为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的(de)最严重的债务(wù)上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不(bù)一(yī)。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一(yī)定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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