本周铁矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力(lì)合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格(gé)受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但传(chuán)导(dǎo)至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度(dù)房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù世界上女性最开放的是哪个国家)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半(bàn)年(nián)这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降态势，不(bù)过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.9世界上女性最开放的是哪个国家1万(wàn)吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较世界上女性最开放的是哪个国家为(wèi)冷清。五一(yī)假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今(jīn)年(nián)大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅(fú)度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市(shì)场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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