总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列(liè)风控安排，保障拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品(pǐn拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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