金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过北(běi)向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行(xíng)）、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意(y雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ì)中国外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他国家和地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联(lián)互(hù)通参与内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可(kě)交(jiāo)易(yì)品种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交易(yì)及(jí)结算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报(bào)价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为(wèi)符合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投资(zī)者需(xū)同时申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电子交易平台互(hù)联提(tí)供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中(zhōng)央对手方清(qīng)算机(jī)构互联(lián)互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资(zī)者(zhě)提供清算(suàn)、结(jié)算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开(kāi)展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易(yì)在(zài)轧差(chà)后(hòu)的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(t雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ōng)”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银(yín)行、香港证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合作(zuò)原则和具体安排(pái)达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络(luò)协商(shāng)机制，共同维护(hù)“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和公平(píng)交易(yì)秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各(gè)项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通(tōng)”业(yè)务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定(dìng)及业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控(kòng)制，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资(zī)者教(jiào)育(yù)和服务，切(qiè)实维护投资(zī)者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地(dì)市场法律法规(guī)、业务规(guī)则和实践操作的(de)差异(yì)，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备(bèi)工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投(tóu)资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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