07.

　　巴菲特：在买第二辆车和买iPhone之间选择，多数人可能(néng)会(huì)选择放弃买(mǎi)车

　　有投资者(zhě)对于(yú)苹果占(zhàn)伯克希(xī)尔组合(hé)的(de)35％表示担忧，认(rèn)为这(zhè)已(yǐ)经接(jiē)近(jìn)了危(wēi)险范围。

　　对(duì)此，巴菲特肯定地表示，“你的美元是好的。”以此来(lái)表示，这笔投资是没(méi)问题的(de)，甚至是(shì)非常(cháng)有机会的(de)。“铁路、能(néng)源和喜诗糖(táng)果等(děng)都是(shì)生意，而苹(píng)果的商业模式更好。消费者花钱的时候都有(yǒu)自己的喜好(hǎo)，有些人会花1500美元买一部(bù)手机，同样，也有人花3.5万美(měi)元买第二辆(liàng)车。我(wǒ)认(rèn)为，如果(guǒ)他们要(yào)么放弃(qì)第二辆车，要么放弃他(tā)们的(de)iPhone，我想(xiǎng)，他们会放(fàng)弃(qì)第二辆车。”

　　08.

　　巴菲特：在芯片(piàn)行业(yè)台积(jī)电拥(yōng)有(yǒu)非凡的(de)领导地位

　　《红周刊》事前发送了提问，想了解伯克希尔在一个季度(dù)内快速买入卖(mài)出台(tái)积(jī)电的原因。在问答环节，巴菲(fēi)特对此进行(xíng)了说明，在他看来台积(jī)电是世界(jiè)范围内管理最完善且最重(zhòng)要的公司(sī)之一，即使(shǐ)是5至20年后也不会变。

　　“我(wǒ)重估过，尽管(guǎn)很(hěn)多人想(xiǎng)要提高美国的芯(xīn)片产能，但我认为(wèi)，它只能留在(zài)（中国）台湾地区(qū)。我(wǒ)们(men)通过Allegheny购买(mǎi)的(de)一家(jiā)子公司(sī)参(cān)与(yǔ)了亚利桑那(nà)州的部分芯(xīn)片工(gōng)作，但(dàn)至少在我看来，目前我们没有一家(jiā)公司可(kě)以与台积电比(bǐ)拟(nǐ)，这家公司拥(yōng)有非(fēi)凡的领导地位。何况它们还拥(yōng)有一(yī)位(wèi)91岁的创始人，这家公司(sī)非常(cháng)棒。”

　　关(guān)于电(diàn)动车

　　09.

　　巴菲特(tè)：马斯克(kè)高估了自(zì)己，

　　可(kě)他(tā)是天才

　　有观众问巴菲特(tè)，你(nǐ)是否认为埃隆·马(mǎ)斯克(kè)高估了(le)自己？巴菲特的回(huí)答是，“是的，我认(rèn)为埃隆·马斯克(kè)高估了自己(jǐ)，但他很有(yǒu)才华。所以，他高估了一个(gè)不需要高估(gū)就能成(chéng)为天才的人。他真(zhēn)的很聪明(míng)，我想(xiǎng)他的(de)智商可能会超过170。”

　　“他梦想完成一(yī)些（伟大的）目标，他(tā)喜欢接(jiē)受不可能的目标(biāo)。我们的不同(tóng)之处在于，我想要的不(bù)多，我在寻找简单、确(què)定(dìng)性高的工作，我不想(xiǎng)要那么多(duō)的失(shī)败(bài)。但埃隆(lóng)·马斯(sī)克(kè)需要狂热(rè)，致(zhì)力(lì)于(yú)解(jiě)决不可(kě)能的问题。我喜(xǐ)欢我现在的生活(huó)方式，我不喜欢和(hé)他在一起，他也不喜欢和我(wǒ)在一起。”

　　10.

　　芒(máng)格：电动(dòng)汽车(chē)即将(jiāng)大获成功(gōng)，

　　但我(wǒ)并不喜(xǐ)欢

　　关(guān)于新能(néng)源和(hé)汽车厂商，巴(bā)菲特(tè)表示，“很(hěn)长一段时间内(nèi)，我和(hé)查理都觉得，汽车行业太(tài)艰难了。例(lì)如福特(tè)汽(qì)车公司，曾(céng)经亨利(lì)·福特看起(qǐ)来拥有整个世界，但20年后，他们正在赔(péi)钱。前(qián)几(jǐ)天，我读了通用汽车公司1932年(nián)的年度(dù)报告(gào)，其(qí)中显示，他们有(yǒu)19000个经销商(shāng)，而当时人口大约是1.2亿左右。现在美国有(yǒu)3.3亿人，所有(yǒu)汽车品牌(pái)只有18000左右个经销商。此外(wài)，美国的(de)汽(qì)车公司还(hái)会面临来自世(shì)界(jiè)各地的竞争。”

　　芒格补充道，“但事实也并非(fēi)如(rú)此，法拉利就处于一个(gè)特殊的(de)位置(zhì)。虽然(rán)我们觉得，汽车不是一个吸引人的(de)行(xíng)业，但电动汽车即将大获(huò)成(chéng)功。现在它带来(lái)了巨大(dà)的成(chéng)本和巨大的风险，但我不喜欢巨(jù)大的(de)资金(jīn)成本和巨大的风(fēng)险。”

　　关于新技术 新能(néng)源

　　11.

　　芒(máng)格(gé)对(duì)人工智能(néng)持(chí)怀(huái)疑态(tài)度(dù)

　　在回答新加坡投资(zī)者关于人工智能的问题时(shí)，芒(máng)格表示，如果你到(dào)中(zhōng)国的比亚迪工(gōng)厂去看一看，会发现自(zì)动化(huà)操作程(chéng)度(dù)非常(cháng)高，但我还(hái)是觉得用(yòng)人可能(néng)更好，因为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能并不能取代很多领域的人才。

　　巴菲特也(yě)表示(shì)，人工智能(néng)虽然可以做一些令人(rén)惊奇(qí)的事情，比尔盖茨(cí)也(yě)曾带我去看微软的产品，但这类产品仍不完(wán)善，譬如(rú)目前(qián)还(hái)不能(néng)讲笑(xiào)话。发明AI的初(chū)衷(zhōng)是好的，但很多事情(qíng)是不能掌控的。人工智(zhì)能可以改变全世界，但(dàn)它并(bìng)不能改变(biàn)人类的思维和行(xíng)为。

　　12.

　　巴菲特：赚取超额(é)收益的机会在降低，

　　但总会有(yǒu)新技术创造(zào)新机会

　　巴菲特说，“现在赚取超额(é)收益的机会在相对(duì)降低，但这(zhè)并不代表没有投资机(jī)会。从1940年到现在，无论汽车、工业、飞机以及(jí)能源等(děng)领域都有新的改变，新的(de)事物永远在不(bù)断(duàn)出现(xiàn)，而且会(huì)取代(dài)一些原有的技术，因此，在这其中会存在很多机会”。

　　13.

　　巴菲特(tè)：伯(bó)克希尔在新能源方面

　　做了很(hěn)多(duō)投入(rù)，但还远远不够

　　针对新能源前景，巴菲特说，“之前(qián)买下伯(bó)克希尔能(néng)源这家公司，就是希望能(néng)够帮助解(jiě)决一些环境方面的问(wèn)题。从(cóng)传统能(néng)源(yuán)向(xiàng)新能(néng)源(yuán)的转变(biàn)，我(wǒ)们在这个方面做了非常多的投入。不过，现在做的还远远不够(gòu)。”更多(duō)精彩观点(diǎn)请关注(zhù)证券(quàn)市场红(hóng)周刊公众(zhòng)号。

　　14.

　　“股神”接班人：希望2030年的碳足迹

　　与2005年相比(bǐ)降低50％

　　伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔表示，“我(wǒ)们(men)现在正在经历(lì)能源行业的(de)变革，全球都是如此，我们有3家美(měi)国的公共事(shì)业公(gōng)司，我(wǒ)们(men)希(xī)望能(néng)够在全(quán)国的(de)每一个州制定不(bù)同的计划，然后将这些(xiē)计划进(jìn)行整合。我们也(yě)将我们(men)的目标进(jìn)行(xíng)了同步规划，我(wǒ)们希望2030年(nián)的碳足迹与2005年相比能(néng)够降低50％。这是我们(men)在公(gōng)共事(shì)业方(fāng)面希(xī)望能够取得的(de)成绩，但这个(gè)过程是不容易(yì)的”。

　　关于(yú)美国银行危机

　　15.

　　硅谷银行事(shì)件引(yǐn)发的蝴蝶(dié)效应

　　会扰乱世界金融体系

　　在针对投资者提出(chū)的硅谷银(yín)行破产事件(jiàn)会带来怎样的经济后果时(shí)，巴菲特(tè)表示，这是灾难性的，即使联邦(bāng)存(cún)款保险公司的限额是(shì)25万美(měi)元，这是法令的(de)规定，但(dàn)这不(bù)是(shì)美国的行(xíng)为方(fāng)式，就像他们不会让(ràng)债务上限导致世界陷入混乱一样。他判断FDIC不会有人(rén)愿(yuàn)意公开向美(měi)国公众解释为什么只有25万美元有(yǒu)“存款”保(bǎo)险，这次事件(jiàn)引发的后续问题会扰乱世(shì)界(jiè)金融体系。

　　16.

　　巴(bā)菲特：对银行存款挤兑感到担忧，

　　这是不应(yīng)该发生的

　　巴(bā)菲(fēi)特说，“银(yín)行业一直以(yǐ)来的(de)情况都非常相似(shì)，恐惧总是会传染的，我父亲在1931年(nián)因(yīn)为银行(xíng)挤兑而失去了工作。不(bù)过(guò)，这些年来，银行(xíng)系统发生了很(hěn)大变化(huà)。二战后的(de)那(nà)一年，有多(duō)达2000家(jiā)银行倒闭，也是在那时，我们做了一件非常明(míng)智的事(shì)情，就是成立(lì)联(lián)邦存款保(bǎo)险公(gōng)司。现在已经(jīng)是2023年了(le)，人们仍（对银行挤兑(duì)）感到担忧，这是(shì)不应该发生的(de)”。

　　17.

　　美(měi)联(lián)储多(duō)次修改规则

　　导致银行系统风险增加

　　巴菲特说(shuō)，“美联储被赋予了制定保证金要求的责(zé)任。他(tā)们改变(biàn)了很多次保证金(jīn)要求，因为我们(men)都知道，借了很多(duō)钱的人(rén)会(huì)给(gěi)银行系(xì)统带来危险”

　　18.

　　巴菲(fēi)特：美联储(chǔ)解决不了(le)财(cái)政问(wèn)题

　　由于美联储(chǔ)投放的天量流动性，引发了严重的通(tōng)货膨胀，市场普遍在批评美联储失职。不过(guò)，巴菲特却认(rèn)为，问题不在美(měi)联储，“他们无法(fǎ)解决财政(zhèng)问题，他(tā)们正在履行其职能。现金也(yě)不是垃圾。”

　　不过芒格对此(cǐ)也不很乐(lè)观(guān)，他表示(shì)，我们在第二次(cì)世界大战中付出(chū)了代价(jià)。我们每(měi)个人，包括学校的孩(hái)子和其他人(rén)，也(yě)包括(kuò)我自己。我们(men)购买了(le)最(zuì)初所谓的战(zhàn)争(zhēng)债券、国(guó)防(fáng)债券和储蓄债券等等。如果不(bù)停印钞票，我无法(fǎ)预(yù)计(jì)宏观环境会(huì)变(biàn)得多(duō)糟糕。

　　19.

　　巴菲特谈(tán)美(měi)国银(yín)行危(wēi)机：

　　银行可以有新发明(míng)，但要(yào)恪守旧的价值(zhí)观

　　巴(bā)菲特(tè)说，“银行业(yè)可以有(yǒu)各种各样的新(xīn)发明(míng)，但(dàn)它需要有旧(jiù)的价值观。我们不知道会发生什么，因为在目(mù)前的情况下，可能会发生很多事情。你(nǐ)必须(xū)有惩罚，打(dǎ)击那(nà)些制造(zào)问(wèn)题的人。如果他们(men)承担了不该(gāi)承担的风险，如果你要(yào)改变人们未来的行为方式，风险就必须落在(zài)他们身上”。

　　20.

　　巴菲特：50多年前，

　　我们准备买(mǎi)下许多银行

　　巴菲特说，“如(rú)果你遵循健全的(de)银行(xíng)投资方法(fǎ)，不做别(bié)人做的一(yī)些风险(xiǎn)性事情(qíng)，银行可能是(shì)一个非常不错的投资。最(zuì)初在1969年，查理和我以1900万(wàn)美元(yuán)投资了一家银行。如果1970年的(de)《银行控股公司修正法案》没有通(tōng)过，我们(men)最终可能会拥有许多银行，而(ér)不(bù)是许(xǔ)多保险公司”。

　　21.

　　巴(bā)菲特：当(dāng)人们对货币失去信(xìn)心，

　　这不(bù)会是(shì)一个好(hǎo)现象

　　针对去美元(yuán)化与“放水”，巴菲(fēi)特(tè)说，“美元是储备货币(bì)，我看不(bù)到(dào)任何其(qí)他货币能够取代(dài)它。我觉得没人能理解现(xiàn)在的情况，只有鲍威(wēi)尔（美联储(chǔ)主席）可能比我们更清(qīng)楚，但是他也不能完全控(kòng)制我们的财政政策。当疫情发生的时(shí)候(hòu)，并(bìng)没有人知(zhī)道需要印多少数(shù)额的货币才能解决(jué)问(wèn)题，而直到它(tā)失(shī)控。人们会对货币失(shī)去(qù)信心(xīn)，他们的(de)行为(wèi)方(fāng)式可能(néng)会完全不同。我们无法预(yù)测，但我们知道这不是一个(gè)好现象(xiàng)”。

　　关于大周期行(xíng)业

　　22.

　　盖可保险仍是一家保险公司

　　巴菲特表示，过去(qù)10年(nián)，虽然有很多上(shàng)市公司涉及保险业(yè)务，但没有一家是自己愿意去投的。虽然有人诟(gòu)病盖可(kě)保险已经是一家技(jì)术公司，但在(zài)我们看来，其(qí)依然是(shì)一家保险公(gōng)司。他同时(shí)解(jiě)释，盖可在技术方面(miàn)需(xū)要(yào)做的工作要比想象的多很多(duō)。

　　作为政府雇员保(bǎo)险公司(sī)，盖可第一季度业绩(jì)表现(xiàn)得非常好，这(zhè)背后(hòu)有两个原因，首先是减少了前一年的(de)保(bǎo)险准(zhǔn)备金，其次一季度还是(shì)汽(qì)车保险的旺季，此(cǐ)外在远程信息处理方面(miàn)，盖(gài)可也(yě)取得(dé)了长足的进(jìn)步。

　　23.

　　伯克希(xī)尔在商业地产领域

　　从来就不特别活(huó)跃

　　在回答有投(tóu)资者提出的商业(yè)地产(chǎn)损失情况(kuàng)有多严重，和伯克希尔(ěr)是否会(huì)在商业(yè)地产领域更活(huó)跃时(shí)？巴菲特(tè)表示，伯克希尔在(zài)商业(yè)地产领域(yù)从来不是特别(bié)活跃，因此也不会(huì)受到不良贷(dài)款等一系列负面因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　但美国和世界很(hěn)多地方市中(zhōng)心的空洞化却是非常严重的，它会影(yǐng)响(xiǎng)很多(duō)人(rén)。建筑不会消失，但(dàn)所有者会(huì)变(biàn)化，人们总是喜欢买没有追索权(quán)的房地产。

　　24.

　　伯(bó)灵(líng)顿(dùn)铁路的重点是

　　以安全的(de)方式恢(huī)复(fù)长期运(yùn)营

　　在回答有投资者提(tí)出(chū)的伯灵顿北方圣太菲铁路公(gōng)司(sī)面临的机遇和挑战时？巴(bā)菲(fēi)特(tè)表示，他密切关注这(zhè)一团队的运(yùn)营指(zhǐ)标，其中不仅有(yǒu)美国的铁(tiě)路，而且还有加拿(ná)大的铁路。

　　他强调：“2022年(nián)因为疫(yì)情(qíng)确实经历了一段(duàn)困难时间(jiān)，但好在我们走出疫情和供应方面的(de)挑(tiāo)战，不过还面(miàn)临劳工问题和其他一些问题。我们(men)的(de)团队优先(xiān)考虑的是恢复铁路的长期运营，而(ér)不是(shì)短期专(zhuān)注于在(zài)20年内(nèi)达(dá)到某一(yī)运营指标，要长(zhǎng)期为客(kè)户提供可持续的(de)优(yōu)质服(fú)务。”

　　复(fù)盘投资之路

　　25.

　　伯克希尔(ěr)的(de)历史上

　　没有一次情绪化投(tóu)资决定

　　在(zài)回答有(yǒu)没有因为情绪作出错误的投(tóu)资(zī)决定时，巴(bā)菲特表示：“虽然在生活中谁都不想成为一个没有感情(qíng)的人，但(dàn)肯定想(xiǎng)在做投资或商业(yè)决定时成为(wèi)一(yī)个(gè)没(méi)有感情的(de)人。

　　26.

　　伯克希尔(ěr)投资并创造了

　　超过(guò)5000亿美元(yuán)的股(gǔ)东权(quán)益

　　巴(bā)菲特(tè)强调：“如果我们拥有(yǒu)更多的企业，企业赚(zhuàn)更多的钱，作为股东的(de)份额，作为伯克希尔的(de)所有者，每年都在增(zēng)加，而投资者不需要花任何钱。我们投(tóu)资并(bìng)创造了超过5000亿美元的股东权益和超过(guò)300亿美元的运营收(shōu)益。”

　　27.

　　巴(bā)菲特(tè)：我们(men)收购的机会是非常有(yǒu)限的(de)

　　关于是否对持有的超过1000亿美(měi)元的(de)现金充满信心？巴菲特回答道，为什么要派发现金(jīn)？我们感兴趣(qù)的、真正想做的是收购伟大的企业。我们可以做到以500亿或750亿(yì)美元的价格(gé)，收购一家价(jià)值(zhí)1000亿美元的(de)公司。

　　“适当的情(qíng)况下，没(méi)有人(rén)能(néng)像我们一样达(dá)成交(jiāo)易。2008年我(wǒ)收购了一大(dà)堆(duī)公司，这种事情(qíng)会再次发生。但(dàn)问(wèn)题(tí)是(shì)，我们收购(gòu)的机会是非(fēi)常有限的，所以当一家好(hǎo)公司面临(lín)被卖掉的(de)时(shí)候(hòu)，我们(men)需(xū)要足够(gòu)的资金。但我们的(de)股东可能会把股票卖得(dé)太(tài)便宜，而且无法做什么让股(gǔ)价稳步上涨。我(wǒ)们有足够的钱(qián)，我们正在用(yòng)我们所(suǒ)拥有的东西赚钱。”

　　28.

　　巴菲(fēi)特(tè)：投资的秘诀是洞悉消费者的(de)行(xíng)为(wèi)

　　关(guān)于公司如何在短(duǎn)期利润和(hé)长期防御能(néng)力之间做(zuò)出选择？巴(bā)菲特对此表(biǎo)示：“我们不关(guān)心季(jì)度(dù)预算(suàn)是否达标，我们感兴趣的是，永远拥有一(yī)个美好的事业(yè)。好的企业(yè)不多，但(dàn)我们确(què)实找到(dào)了一(yī)些(xiē)，例如(rú)，当(dāng)我们在1966年试图涉(shè)足百货商店(diàn)业务时，我们学到的(de)是，在奖品(pǐn)上做图(tú)案绘(huì)制，这可以算是一件愚(yú)蠢的事。我(wǒ)们(men)一(yī)直(zhí)在试图洞悉(xī)的是消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的(de)行为，我(wǒ)们(men)不能(néng)洞(dòng)悉企(qǐ)业的技术趋(qū)势，如(rú)果(guǒ)能做到这点，那也能(néng)获(huò)利！但这并不重(zhòng)要(yào)。”

　　回应(yīng)接班(bān)人

　　29.

　　巴菲(fēi)特重(zhòng)申(shēn)，格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)将接班！

　　关于投资人关注的接班人话题，巴菲特说，“格雷格•阿贝尔一定(dìng)会(huì)继承我的工(gōng)作，当然现在(zài)我还在位，格雷格(gé)的主要(yào)价(jià)值是(shì)可以把一些(xiē)事情做得(dé)更好，或者去管理更多的事情。阿(ā)吉特•贾恩也会(huì)给他一些好的建议，但格雷格是(shì)做出(chū)最终决定的那个人。未来我们还需要(yào)更(gèng)多的优秀(xiù)人才(cái)，去涉及更多的(de)业务。如果这些人不足够聪明(míng)，我们是(shì)绝不会让他们接替我们做(zuò)任何决(jué)定的”。

　　30.

　　伯克希尔的优秀在于从不(bù)会频(pín)繁(fán)更换经理人(rén)

　　查理•芒格表示，“伯克希(xī)尔(ěr)有很多很优秀的经理(lǐ)人(rén)，相对(duì)其他大型公(gōng)司，伯克希尔(ěr)之所以能够(gòu)做的更好(hǎo)原因之(zhī)一，是(shì)从不会频繁(fán)更换经理人”。

　　31.

　　来自“股神”巴菲特的认可：

　　阿(ā)吉(jí)特•贾恩的地位(wèi)无可取代

　　沃伦•巴菲(fēi)特(tè)说，“阿吉特•贾(jiǎ)恩(ēn)是(shì)全球选出的十大最佳保险(xiǎn)经(jīng)理人之一(yī)，他的地位无(wú)可取代。阿吉(jí)特(tè)从不(bù)会去尝试(shì)改变一个体系，而总是会去改善一个(gè)体系。我很享受与他交流，以前我们每天都会聊(liáo)天，现(xiàn)在没有那么频(pín)繁(fán)了，但他绝对是世界上独一无(wú)二的(de)人”。

　　32.

　　巴菲(fēi)特透露到访日本五大商社

　　是为“接班人”铺路

　　巴菲特谈(tán)到了(le)为何(hé)到访日本，并参观(guān)五大商社。“我去那里的部分原因，是为(wèi)了把格雷格介绍给那些(xiē)生意(yì)伙伴(bàn)。至于那些企业，让人感到非常惊喜(xǐ)”，巴菲特说。

　　格雷(léi)格(gé)补充道，“我们确实希(xī)望(wàng)和(hé)（那些企业）有长期(qī)合(hé)作(zuò)的机会。它们是一些令人难以(yǐ)置(zhì)信的(de)投资机会(huì)，一直是非常(cháng)好的投(tóu)资(zī)机会。我很喜(xǐ)欢这些公司(sī)的(de)文化和历史。我们(men)对(duì)五大商(shāng)社(shè)的两天走访(fǎng)是非常棒的。”

　　伯克希尔未来展望

　　33.

　　巴菲特展望百年后的伯克希尔：

　　被(bèi)股东眷(juàn)顾(gù)，为社会带(dài)来(lái)幸福感

　　在问答环节，巴菲特(tè)提出了一百年后(hòu)伯克希(xī)尔的发展(zhǎn)愿(yuàn)景(jǐng)，他说(shuō)，希(xī)望这家公司仍能被股东们眷顾(gù)，并且为(wèi)社会(huì)带(dài)来幸福感，拥有(yǒu)无限的(de)资本和大量的人才(cái)。“就像格雷厄(è)姆1949年写下(xià)的书时至今日(rì)依然畅(chàng)销且(qiě)屹立不倒一样，成为其他人的榜(bǎng)样。”

　　34.

　　未来(lái)12~15年伯克希尔的资本

　　仍会比(bǐ)大部分公司都要多

　　巴菲特表示，“伯(bó)克希尔(ěr)被认(rèn)为是(shì)一个国家的资(zī)产而非负债，以往(wǎng)记录已经说明了这一(yī)点。未来12~15年，伯克希(xī)尔的资本还(hái)是(shì)会(huì)比(bǐ)大部(bù)分(fēn)公司都要多，也仍然(rán)可(kě)以在国家的经济中投入非常多的钱，带来更多的就(jiù)业。”

　　35.

　　巴(bā)菲特(tè)：伯(bó)克希尔的股票回购不会停

　　巴菲特说(shuō)，“相信在格雷格继任后，他仍(réng)会做出与现在(zài)相(xiāng)同的股票回(huí)购决定。”

　　伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔补充(chōng)道：“沃(wò)伦(lún)和查理(lǐ)定下了(le)非常(cháng)优秀的回购(gòu)计(jì)划框架，我(wǒ)会继续沿(yán)用，因为股票回(huí)购(gòu)将同时对股东和公司自(zì)身的(de)运(yùn)营产生益处，如果资(zī)本足够且股票很有吸(xī)引力，那么(me)为什么(me)不通过回购(gòu)来提升单股(gǔ)内在价值(zhí)呢？因此(cǐ)当时(shí)机来(lái)临，我们会(huì)成(chéng)为活跃的股票回购方(fāng)。”

　　谆谆人(rén)生教诲

　　36.

　　巴菲特：给自己写讣告，

　　并逆向行动，人(rén)生的路就清晰了

　　在(zài)回答(dá)关于遗产规划的问题时，巴(bā)菲特(tè)说(shuō)，在伯克(kè)希尔，只要把某几只股票(piào)拿好就(jiù)行，但这并(bìng)不适合所有人。如果(guǒ)你(nǐ)想要你的孩子拥有某种价值观，重(zhòng)要的是：你要践行这样的价(jià)值观，并和他们谈(tán)论这个价(jià)值观，从他们出(chū)生起，他(tā)们就在学习你。“你(nǐ)的意志与此有(yǒu)关。”

　　巴菲(fēi)特说：“如果你想弄清楚(chǔ)如何(hé)度过这(zhè)一(yī)生(shēng)，你可以写一(yī)下讣告，并进行(xíng)逆向行动”。

　　37.

　　93岁(suì)“股(gǔ)神”巴菲特(tè)：

　　我年事已高但没有写过遗嘱

　　巴菲特说，“之前观察(chá)过很多富裕家庭，它们(men)在(zài)财产(chǎn)规划分配上都存在各自的问题(tí)。我年(nián)事(shì)已高，可(kě)我并没有签(qiān)过遗嘱(zhǔ)，因为(wèi)签订(dìng)遗嘱需(xū)要孩子的理解以及(jí)他们的建议。这件事(shì)情对于孩子而言，在(zài)20岁和(hé)60岁的不同时期(qī)来(lái)做，效果是不(bù)一样的”。

　　在他看来，过早(zǎo)向(xiàng)孩子宣告遗嘱会(huì)绑架他们的成(chéng)长。“有(yǒu)一些人完全不(bù)向他们的孩子(zi)透(tòu)露任何遗(yí)嘱有(yǒu)关的(de)事情，而有些人则(zé)用遗嘱去(qù)绑架孩子的成长。当过早地向孩(hái)子宣读遗嘱，比(bǐ)如在他们的(de)成(chéng)长阶(jiē)段(duàn)，让他们知(zhī)道遗嘱上的内容(róng)——这在(zài)以后会很(hěn)难(nán)更改(gǎi)，我认为这是家长(zhǎng)犯下(xià)的一个巨大错误”。

　　38.

　　查理(lǐ)·芒格分享(xiǎng)成功的秘诀：

　　活到老(lǎo)学到(dào)老，并(bìng)学会感恩

　　会上，查理·芒(máng)格(gé)说(shuō)，“成功很简单，比如花钱要量入为(wèi)出，花(huā)的钱要比赚的钱(qián)少；避免身边有能量(liàng)的人和活动(dòng)；要(yào)活到(dào)老学(xué)到老，要学会感(gǎn)恩。如果你能做到这一切，那你一定会成(chéng)功。如果做不到，成功就需要更多(duō)的运气，当然，你一定不要把自己的(de)命运(yùn)都押(yā)宝在运气赌(dǔ)注上”。

　　39.

　　巴(bā)菲特(tè)“凡(fán)尔赛”？和自己喜欢的人(rén)一起(qǐ)工作，业务中没(méi)有(yǒu)困难

　　巴菲特说(shuō)，“我(wǒ)们(men)的业务中没有困难，我们都非常热爱自(zì)己的事业(yè)。每(měi)天早上起床时，我都感觉非常棒。和一群我喜欢的(de)人(rén)一起工作，彼此欣赏对方，而且(qiě)我(wǒ)上班通勤也只需要约(yuē)5分钟的(de)路程，这(zhè)是非常(cháng)理想的工作环境，没有什么能比这(zhè)更美妙的事情(qíng)了！”

　　40.

　　巴菲特：我时常关注《聪明的投资者》

　　在亚马(mǎ)逊的排名

　　股东大会上(shàng)，巴菲特再度提起本·格雷厄姆在(zài)投(tóu)资上对(duì)他产生的积极影响，他说：“1949年，格雷(léi)厄姆在(zài)他的书中(zhōng)写下一些(xiē)非常(cháng)有说服力的话，告诉我我(wǒ)在过去8、9年间所从事和热爱的工作都是错误(wù)的。我看了这本(běn)书（注：即(jí)《聪明(míng)的(de)投资(zī)者(zhě)》）一遍又一遍。无论他的想法是否正确，我都(dōu)非常(cháng)喜(xǐ)欢，甚(shèn)至还不时去亚马(mǎ)逊看看这本书的排名(míng)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思，它一直在畅销榜上排在(zài)差不(bù)多第300名或第(dì)350名的位(wèi)置。试想(xiǎng)下，到哪(nǎ)里再找一本书在其(qí)领域(yù)里具有这(zhè)样持(chí)续的(de)地位？”

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