全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词p>

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词支(zhī)撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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