财(cái)联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗波久违的(de)反弹，据(jù)上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企(qǐ)稳四个(gè)交易(yì)日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖(nuǎn)意也提前传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股本周三(sān)表现强势(shì)，融捷(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗jié)股份一(yī)度涨停，雅化集(jí)团和永兴(xīng)材料(liào)最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之(zhī)一(yī)是上海车展(zhǎn)有望带(dài)动购(gòu)车需求预期(qī)的提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者(zhě)感受到汽车(chē)消费的火(huǒ)热，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表示，此前车企大幅降价(jià)导(dǎo)致消费者对电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场开始(shǐ)预(yù)期(qī)5月(yuè)需求回(huí)暖。

　　有电(diàn)池(chí)企业人(rén)士(shì)提到，目前磷酸铁锂电池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但(dàn)未来，止跌信号能否持续稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内(nèi)动力电池厂商清库(kù)存工(gōng)作或到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平(píng)，并带动(dòng)上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价(jià)格起到支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资讯近(jìn)日调查的情况看，一些电池龙头企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于(yú)前期基数较低，环比增幅更是(shì)高(gāo)达50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿(yì)纬锂能在(zài)4月26日的业绩说明会上表(biǎo)示(shì)，5月份开始会全(quán)面恢复生产，排(pái)产(chǎn)相比一(yī)季度(dù)会(huì)有明(míng)显的提升。由此(cǐ)可见(jiàn)，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已(yǐ)是大势所趋(qū)。

　　另有观点(diǎn)认为(wèi)，此次碳酸锂价(jià)格属(shǔ)于阶段性反弹还是底(dǐ)部(bù)反(fǎn)转，目前(qián)仍难以判断。“一方面需要观察下游库存状况(kuàng)，另一(yī)方面(miàn)还(hái)需(xū)要看终端需(xū)求是否真正(zhèng)回暖，”华南(nán)一(yī)家主流锂(lǐ)盐厂商内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示。该(gāi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，电池厂商实际上(shàng)从去年(nián)四季度(dù)开始便启(qǐ)动大规(guī)模去(qù)库存(cún)举措，这(zhè)一举措(cuò)在一季度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库(kù)存(cún)已恢复至健康(kāng)水平(píng)，此前(qián)暂停(tíng)的产(chǎn)线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货(huò)。作(zuò)为锂电产业的风(fēng)向标，宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时(shí)代(dài)的库存已经退回(huí)到(dào)2022年第一季度的水平(píng)。材(cái)料价格和库存水平，两(liǎng)项关键的指标也构成锂电产业走向的(de)关键，随价格企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康(kāng)，将带动(dòng)锂电(diàn)产业恢复(fù)稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观(guān)者(zhě)全年看跌(diē)至(zhì)10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在不到半年时间跌去超(chāo)过2/3，也(yě)引起(qǐ)了(le)市场热议。就在26日(rì)召开的(de)中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长(zhǎng)付(fù)炳锋指出(chū)，国内动力电池行业仍然存在一些(xiē)问题(tí)，包(bāo)括电池(chí)产业链分工，价值链分配问题。“原材料短期(qī)大幅下(xià)降也不是正常的现(xiàn)象，”他直言。在(zài)他看来，原材料(liào)适当涨价是正常(cháng)现(xiàn)象，行业要以之(zhī)前(qián)大幅涨价为教训(xùn)，保证蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗价值链的(de)合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业(yè)内人士和分析师近期对锂盐(yán)价(jià)格(gé)未来走(zǒu)势(shì)进行预(yù)判并阐(chǎn)述具体逻辑，汇(huì)总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为信号，一系列(liè)的数(shù)据(jù)验(yàn)证锂电产业拐点或已经到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前锂电产(chǎn)业进(jìn)入调整阵(zhèn)痛期，主要在于(yú)下游车市(shì)短期(qī)需求下滑，叠(dié)加中游(yóu)扩(kuò)产迅速从而在需求表现上提前透(tòu)支碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进而(ér)导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值(zhí)得注意(yì)的是，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸(suān)锂(lǐ)、人造(zào)石墨、极片粉等(děng)系列材料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚(shèn)至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电池厂商的(de)库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解(jiě)，目前中(zhōng)游电池厂商库存水位(wèi)回退(tuì)，此前部分(fēn)电池厂商(shāng)暂停的生产线(xiàn)已经重(zhòng)启(qǐ)生(shēng)产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商和下游车(chē)企已陆(lù)续重启订(dìng)单，带动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌(huāng)情绪主要来自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新(xīn)能源(yuán)汽车销量数据来看，其(qí)月销量逐(zhú)步攀(pān)升并且回暖速(sù)度超过往(wǎng)年。随着二三季度到(dào)来，车市(shì)逐渐转入销售旺季，也将进一(yī)步带(dài)动锂电产业中上游的订单需(xū)求。加(jiā)上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新开启月度(dù)采购谈判，行业有望迎来需(xū)求订(dìng)单的(de)集(jí)中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有(yǒu)回涨(zhǎng)的(de)空间，但幅度(dù)不可能太(tài)大，最多在(zài)10％左右(yòu)。业内人士表(biǎo)示，因为经历(lì)本轮碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)的(de)暴涨暴跌，电池(chí)厂(chǎng)商对于(yú)碳酸锂真实的供给(gěi)情(qíng)况(kuàng)更加清晰，市场(chǎng)预(yù)期回(huí)调下，电池厂商(shāng)在价(jià)格谈判(pàn)上会更加(jiā)谨慎(shèn)。同(tóng)时电池(chí)厂商一(yī)体(tǐ)化带来的碳酸(suān)锂供应稳定(dìng)，也(yě)将(jiāng)削(xuē)弱(ruò)上游锂矿厂(chǎng)商的议(yì)价权(quán)。电池回收端，邦普、格林美(měi)、天(tiān)奇股份、华友钴业等(děng)企业持续(xù)推(tuī)进电池(chí)回收布(bù)局(jú)，来自终端材料回收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收(shōu)的(de)废旧电池(chí)的(de)总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电池厂商都已完善在锂矿端的布局，包括宁(níng)德时(shí)代的(de)宜春(chūn)锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿(yì)纬(wěi)锂能的(de)盐湖(hú)提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进一步释放(fàng)碳酸(suān)锂供给。经历过复杂的(de)产业调整过程之后，整个锂电产业的运作模式(shì)正从“大开大合”的波(bō)浪(làng)式变得更为平滑。从原(yuán)材料(liào)到电池，再到下(xià)游(yóu)车企，产业链各个环节(jié)的价格(gé)以(yǐ)及供需变化也将变(biàn)得更加(jiā)平衡且具有(yǒu)可预测(cè)性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游(yóu)库存水平依旧处于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带(dài)动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价(jià)超预(yù)期下跌(diē)并不是一(yī)个下游获利、上游(yóu)承(chéng)压(yā)的简单(dān)故(gù)事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸(suān)锂和电(diàn)池材料的价格下跌过快，但(dàn)这并不为业内人(rén)士所(suǒ)乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌(diē)至当前20万元不到(dào)，价(jià)格跌(diē)去近7成(chéng)，最直接(jiē)受到冲(chōng)击(jī)的当属锂矿企业。根(gēn)据藏格(gé)矿(kuàng)业一季度(dù)数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于(yú)2022年(nián)四季度(dù)销量2006吨，销(xiāo)量环比下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也(yě)从(cóng)2022年(nián)第(dì)四季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季(jì)度的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市(shì)场行情(qíng)策动，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)企业不(bù)断压低碳(tàn)酸锂(lǐ)出货价格，部分锂矿企业已(yǐ)经出(chū)现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一季度(dù)营业收入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利(lì)润环(huán)比下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐(yán)企业则(zé)命(mìng)运分化，大(dà)公司(sī)如天(tiān)齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会在(zài)价格下降周期(qī)中获得更(gèng)多市场份额，行(xíng)业将(jiāng)变得更集中。这是(shì)2016年到2018年上一(yī)轮锂价(jià)下(xià)降中(zhōng)发(fā)生过的事(shì)。而(ér)同(tóng)环节(jié)的大(dà)量(liàng)中小企业，尤(yóu)其(qí)是最近两年追高入局(jú)的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在(zài)去年轻松赚出了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这(zhè)一(yī)轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利好中国最(zuì)大的两(liǎng)个锂盐供应商天齐锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它们(men)去年的净(jìng)利润(rùn)都超(chāo)过200亿(yì)元，比(bǐ)中国最大的新能(néng)源车企比亚迪(dí)还多，其(qí)中(zhōng)天齐锂业净(jìng)利润增(zēng)长超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的(de)血，使(shǐ)他们更(gèng)能承(chéng)受价格下跌和可能的未来亏损。这两家(jiā)公司也(yě)有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎(hū)是(shì)全(quán)球最低水平。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家(jiā)公司能(néng)以低(dī)于5万元/吨(dūn)的价格采(cǎi)购碳酸锂，因(yīn)为在(zài)锂矿国际(jì)交易中(zhōng)，即使拥有海外矿产(chǎn)的(de)分销权或开(kāi)采(cǎi)权，交易价格也需要通(tōng)过长协确定，按市价定期调整。但能获得上(shàng)游(yóu)更低成(chéng)本的资源，让(ràng)这两家大企业(yè)更能容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减(jiǎn)产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动着(zhe)万亿新能(néng)源车市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并不是一个下游获利(lì)，上(shàng)游承(chéng)压的简单故事。作为(wèi)碳酸(suān)锂的下游，宁(níng)德时代理(lǐ)论上会受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁德(dé)时代(dài)今(jīn)年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一(yī)些车企的三年长(zhǎng)单。另一层影(yǐng)响(xiǎng)是(shì)，宁德时(shí)代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿(kuàng)很有可(kě)能(néng)一开采就亏(kuī)损。

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