金融界5月18日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期货：原油在金融(róng)压力和(hé)地缘支撑作用下呈(chéng)现多(duō)空轮动(dòng)的跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍(réng)有强(qiáng)力(lì)支撑(chēng)，六月有上行(xíng)动力。年初以来原油价格在金融压(yā)力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来看，在月初金融事件冲(chōng)击(jī)下，五月可能处于震(zhèn)荡(dàng)周期中的(de)偏弱阶段(duàn)。但在下(xià)方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主。中期来看，六(liù)月进(jìn)入地缘(yuán)和(hé)金融(róng)事件交易阶段。如(rú)果欧(ōu)佩克减产(chǎn)或美(měi)联储停止加息，均有可(kě)能给油价提供(gōng)阶(jiē)段(duàn)上行动力。长(zhǎng)期来看，支(zhī)撑和压力共存局(jú)面或将(jiāng)维(wéi)持。今年可能整体(tǐ)处(chù)于周期末端(duān)的底部(bù)震荡期，全年(nián)暂时维持(chí)70-100区间预(yù)期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在现货，目(mù)前来看现货降价的趋势并(bìng)未(wèi)企稳(wěn)的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但是(shì)本周的库(kù)存(cún)呈(chéng)现不拘于时句式类型，不拘于时句式还原双累，可见当下持(chí)货意(yì)愿(yuàn)已经(jīng)在(zài)低谷，现货(huò)价格预(yù)计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车(chē)，湘(xiāng)渝(yú)14日开车，可见(jiàn)当下的(de)检修周期都(dōu)不长(zhǎng)，开工高位(wèi)可(kě)维持(chí)。

　　除此之(zhī)外(wài)，华南上周(不拘于时句式类型，不拘于时句式还原zhōu)到港(gǎng)了(le)5万吨(dūn)纯碱，也是预(yù)期外(wài)，导致后续存在(zài)进(jìn)一步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势进(jìn)一步延续(xù)，后续需要检修的集中兑现(xiàn)才能扭转供需，而去库对价格的传导(dǎo)也不是一(yī)蹴而(ér)就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度就是要走(zǒu)向成(chéng)本以下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现进一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策(cè)略上(shàng)，逢高做空，持(chí)仓至成本(běn)以下。

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