全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wà张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗i)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平(píng)，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金(jīn)融(róng)体系(xì张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗)面(miàn)临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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