5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行(xíng)股份及(jí)支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的(de)漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤回发(fā)行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存(cún)在关(guān)联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至202中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些20221年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财(cái)经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业(yè)务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需(xū)求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益(yì)为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发(fā)行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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