今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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