财联(lián)社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口(kǒu)牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话(huà)，透露(lù)出(chū)“种牙贵”让人望而却(què)步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四川等多地医(yī)保部(bù)门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的(de)综(zōng)合治理措施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低一半(bàn)左右(yòu)。网(wǎng)友直呼：再也(yě)不用(yòng)担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中，也看到不(bù)少患者(zhě)延迟了(le)种牙计划(huà)，就(jiù)在等集采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医学(xué)会(huì)种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅(yì)告诉(sù)南方周末记者，“集(jí)采后(hòu)的种(zhǒng)植牙(yá)将为更(gèng)多患(huàn)者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露，本次集采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国(guó)内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节(jié)约患者费(fèi)用40亿(yì)元左右。随着医疗服务(wù)价格相(xiāng)关规定出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种植牙医疗服务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国(guó)口腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳(ké)财经记者(zhě)走访发现，多家北京(jīng)民(mín)营连(lián)锁口腔机(jī)构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了(le)“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多(duō)元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的(de)山东(dōng)省口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格项(xiàng)目4月(yuè)1日正式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体(tǐ)等(děng)集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大(dà)幅增(zēng)长，其中手(shǒu)术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴(xuē)子落(luò)地，种植(zhí)牙行业(yè)是(shì)否会再度站上(shàng)风口？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方周(zhōu)末记者，他(tā)认为这(zhè)个目(mù)标或许一年(nián)后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较晚的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国(guó)产种植牙企业代表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足10％，本次(cì)集(jí)采后很难快(kuài)速放量或(huò)实现“国产替代”。但对(duì)于临床应用时间短、案(àn)例少(shǎo)的国产(chǎn)种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植牙市场(chǎng)规模的(de)扩大(dà)，将有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和(hé)支付能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博士招股说明(míng)书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如(rú)正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备类如口腔全景长征有多长公里 红军长征一共用了几年(jǐng)机和锥形(xíng)束投照计算机重(zhòng)组断层影像设(shè)备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机(jī)构如(rú)通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建等人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望得(dé)到快速提(tí)升，同时加(jiā)速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测设(shè)备需求释(shì)放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植牙(yá)渗(shèn)透率提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产(chǎn)设备依(yī)托性价比优势(shì)聚焦(jiāo)民(mín)营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市(shì)公(gōng)司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科(kē)一(yī)直都被投资(zī)者视(shì)为坡(pō)长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关于牙科的(de)纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是(shì)因为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被(bèi)投资者(zhě)奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近(jìn)几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年(nián)最风光的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务(wù)位列通策医疗(liáo)五大业务板块(kuài)增速第一位(wèi)。对(duì)通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业务是不可或缺的(de)市场。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙耗材被集(jí)采，通策医疗(liáo)的盈利能力很可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响。面(miàn)对激(jī)烈竞(jìng)争(zhēng)的市(shì)场，大型口腔连锁机(jī)构(gòu)失(shī)去(qù)了(le)此前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有(yǒu)足够(gòu)多的(de)医护人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处(chù)的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通策医(yī)疗(liáo)发(fā)布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增加的人力成本(běn)影响了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗2022年(nián)三(sān)季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代(dài)准(zhǔn)备，让(ràng)90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标(biāo)是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被公司视为(wèi)“未(wèi)来(lái)五年重要的发展计(jì)划(huà)”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍处(chù)筹备(bèi)或培育(yù)期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形(xíng)成规长征有多长公里 红军长征一共用了几年模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时(shí)的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场(chǎng)仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢(màn)慢从一(yī)个(gè)高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因为这(zhè)一部(bù)分对医生的技(jì)术要求并没(méi)有那么高，主要(yào)靠的(de)是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维(wéi)建模(mó)。所有的(de)口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场而(ér)言，集采消(xiāo)息和(hé)盈(yíng)利(lì)曲线下降关系也不(bù)大(dà)。“其实在(zài)集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价格(gé)战的(de)原因，自己就把(bǎ)价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在(zài)业内(nèi)其实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾(céng)表示，目前(qián)80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或(huò)大批退出(chū)

　　有业(yè)内人士(shì)给予了(le)一个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低价格后(hòu)，原(yuán)本属于改善型医(yī)疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了一个(gè)薄利多(duō)销的局面。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局(jú)面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂(guà)钩的(de)。这和(hé)骨科心脏支架(jià)集(jí)采的(de)影响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不(bù)说，收入会减少。”业内人士表(biǎo)示最担(dān)心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营(yíng)可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中(zhōng)，最适合独(dú)立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的(de)个体牙(yá)医也不(bù)在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服(fú)务占到(dào)总(zǒng)量(liàng)69％左右。民(mín)营口腔医(yī)院(yuàn)或诊(zhěn)所的一(yī)大特点就是(shì)连锁率特别低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人(rén)能力(lì)，牙医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微(wēi)薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但(dàn)没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足(zú)以支撑过高(gāo)的运(yùn)营成本时，一(yī)些诊所不得不(bù)关停(tíng)退市。长远(yuǎn)来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的办法，更重要的(de)是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意(yì)识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在80岁的时(shí)候(hòu)每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是(shì)说。

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