金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北(běi)向互(hù)换通(tōng)开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下简(j陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译iǎn)称香港金管局）发布联合(hé)公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇(huì)交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算(suàn)所股份(fèn)有限公司(sī)（以下(xià)简称上海清算所）和香港(gǎng)场外(wài)结算有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香(xiāng)港及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联(lián)互通参(cān)与内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便(biàn)于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的相关交易及(jí)结(jié)算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集(jí)中清算业(yè)务的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的(de)境(jìng)外投资者为符合人民银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场准入备案(àn)的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易中心与人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建立(lì)中央对手方清算机构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资者提(tí)供清(qīng)算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具(jù)体安(ān)排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定(dìng)和(hé)公平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行(xíng)“互换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织市(shì)场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益(yì)。投(tóu)资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地市场法律法规、业(yè)务规则(zé)和实践操作的(de)差异，评(píng)估(gū)和控制风险，理(lǐ)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确(què)保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联系(xì)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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