5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市(s限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗hì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业(yè)的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于(yú)文华(huá)财(cái)经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初(chū)步(bù)合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易(yì)中的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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