金融(róng)界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据(jù)券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特(tè)估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着资(zī)金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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