本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不(bù)过随着公募基金(jīn)加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望(wàng)持续(xù)改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正(zhèng)是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据(jù)招募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金(jīn)额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北(běi)证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产品成功(gōng)获(huò)批(pī)，工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家(jiā)基(jī)金的(de)北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获(huò)1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上(shàng)市板块中业务(wù)相关度较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着(zhe)市场(chǎng)流(liú)动性的增强和创新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速成(chéng)长，有望实现业绩和(hé)估(gū)值双升(shēng)，长期(qī)投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中(zhōng)位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这(zhè)些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均(jūn)回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前(qián)。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核(hé)心指数(shù)月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多(duō)个指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这使得北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从(cóng)中观维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优(yōu)质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司(sī)业绩持(chí)续(xù)释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净(jìng)利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全(quán)年(nián)共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司(sī)连续三年实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权(quán)益士官生是什么意思，大学士官生是什么基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)长线(xiàn)资金布局良机

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身较(jiào)差的流动(dòng)性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现差(chà)异较(jiào)大。除了(le)继续降低投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度(dù)，畅(chàng)通转板(bǎn)通道，从(cóng)而(ér)活跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引士官生是什么意思，大学士官生是什么(yǐn)领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对(duì)于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是(shì)非常具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发现很(hěn)多北交所公司(sī)今年以来依然延续(xù)了(le)较(jiào)快的(de)增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所出(chū)了(le)不少政策(cè)利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市(shì)交易业务细(xì)则》和《北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策(cè)的(de)暖风对整(zhěng)个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选择优质(zhì)中小专(zhuān)精(jīng)特新企业的难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数(shù)量还不够(gòu)多，市(shì)场(chǎng)关(guān)注度还不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相(xiāng)较(jiào)于沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会(huì)应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到(dào)估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势士官生是什么意思，大学士官生是什么已经初露端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次(cì)新(xīn)股及北证50中高权重、低估值(zhí)公司(sī)获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性(xìng)随之改善，这些(xiē)大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司(sī)获得重估可能性较大。

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