公募基金一(yī)季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比202210根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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