近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前(qián)，作为时(shí)下热门主线的(de)中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪面和(hé)资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来(lái)行情，中特(tè)估行情带动(dòng)央国企上市公司价(jià)值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhō不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情ng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计算(suàn)机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高(gāo)位人(rén)气股(gǔ)近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统(tǒng)计(jì)，上海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有(yǒu不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情)不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国(guó)石(shí)油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情上体现出(chū)较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国(guó)企改革(gé)的深度(dù)价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持(chí)续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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