今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中(z杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字hōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(s杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字hēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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