金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，C龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业itadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确(què)被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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