财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格(gé)本(běn)周四一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等人在(zài)4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行(xíng)业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预(yù)期(qī)提振长期需求，存(cún)货增值提(tí)振(zhèn)毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求有望(wàng)释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。从国(guó)内(nèi)消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四季度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处(chù)于历史中枢(shū)水平，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报(碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗bào)中(zhōng)指出(chū)，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规模(mó)未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的(de)增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材料供应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下游的终端零(líng)售环节(jié)，其(qí)中下游环节的附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道(dào)建(jiàn)设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优(yōu)化的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市(shì)占率(lǜ)前十的(de)集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的(de)CR10不断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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