5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特(tè)征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转(zhuǎn)，早宝马和特斯拉哪个档次高(zǎo)盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午(wǔ)后在(zài)中字(zì)头、大金融板块集(jí)体发力下(xià)，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒn宝马和特斯拉哪个档次高g)管理规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金净(jìng)流入，合计(jì)资金净流(liú)入高达(dá)969亿元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来(lái)，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半(bàn)导(dǎo)体在内的几大宽(kuān)基及行业指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回(huí)落不少，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的(de)投资机遇。具体(tǐ)板(bǎn)块上，他继续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善(shàn)，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海外储能市(shì)场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更强的(de)活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也(yě)看好今(jīn)年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三(sān)季度开(kāi)始，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去(qù)库存，目前(qián)已经(jīng)处(chù)于低位区间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流出

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概念带动下，有过(guò)一波表(biǎo)现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市(shì)场的分歧，基金经理(lǐ)对(duì)新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几年(nián)催生新(xīn)能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业(yè)随着产(chǎn)能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化(huà)。加上今(jīn)年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此前更好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够多的(de)增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只(zhǐ)是(shì)阶段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空(kōng)间。此外，新能源车(chē)板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调(diào)整，距今也差不多(duō)一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像(xiàng)过去几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需(xū)要等待市(shì)场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示，他(tā)也(yě)同时(shí)提醒，新(xīn)能源板(bǎn)块或(huò)许很难再(zài)有过去(qù)那几年的大级别的系统性机会(huì)，更(gèng)多将(jiāng)是(shì)优选个股的结构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)浩(hào)则(zé)乐观认为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的(de)过程(chéng)中，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格局和技术进步(bù)都在以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至(zhì)今(jīn)为止的估值水平具有较(jiào)为突出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说。

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