五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间(jiān)，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一(yī)共(gòng)和银(yín)行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国历史上第(dì)二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银(yín)行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩(hán)国(guó)对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会(huì)产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了(le)。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别(bié)的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经被跌(diē)破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨(jù)大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没(méi)有来(lái)，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间(jiān)它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍(shě)。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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