5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审(shěn)核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽，初步(bù)确(què)定的(de)交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金融科(kē)技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得(dé)益于(yú)两方(fāng)面的因素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证券市(shì)场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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