踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的(de)股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市后最差(chà)年(nián)报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发(fā)布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年(nián)报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示，截至(zhì)中国欠别国钱吗报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务(wù)板(bǎn)块(kuài)有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收(shōu)入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除了(le)2019年靠(kào)着(zhe)非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润(rùn)直接下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对(duì)联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零(líng)有搜索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对(duì)大模(mó)型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去(qù)中国欠别国钱吗年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不(bù)变，但(dàn)到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大(dà)股东却在逢(féng)高大(dà)幅减(jiǎn)持。十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)“北(běi)京中关村(cūn)资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹号(hào)投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì中国欠别国钱吗)

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首(shǒu)次(cì)把其投资(zī)企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财(cái)务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前(qián)公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿(yì)元(yuán)。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资(zī)子(zi)公司(sī)三六零私募(mù)基金拟将其持(chí)有(yǒu)的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的(de)出(chū)资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了(le)2022年12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对外(wài)投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零(líng)的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有股权(quán)的账面值(zhí)出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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