5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出(chū)现资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入(rù)也超过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出(chū)方面，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金(jīn)”969亿(yì)元

　　5月15日，A股(gǔ)市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银河(hé)证券基(jī)金研(yán)究中心(xīn)数(shù)据统(tǒng)计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月(yuè)10日的单日(rì)资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个(gè)月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的(de)指数类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半导(dǎo)体在内的几(jǐ)大(dà)宽(kuān)基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基(jī)金经理王博(bó)就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正(zhèng)在(zài)由“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技(jì)行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他继续(xù)看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等(děng)新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国(guó)内能(néng)源(yuán)革命(mìng)正在深度推进，海外(wài)储(chǔ)能市(shì)场(chǎng)也逐步(bù)打开，未(wèi)来十(shí)年新(xīn)能源产业有望迸发出更强的(de)活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的(de)新领域开拓(tuò)出更大的市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业(yè)和公(gōng)司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过一波(bō)表现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商(shāng)ETF、南(nán)方(fāng)证(zhèng)券(quàn)ETF基金(jīn)净流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流出(chū)。

　　除(chú)了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分(fēn)歧，基(jī)金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几(jǐ)年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料(liào)逐(zhú)渐不再(zài)稀缺(quē)，行(xíng)业(yè)供需格(gé)局有所恶(è)化。加上今年资本(běn)市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本(běn)面(miàn)比(bǐ)此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够多的(de)增量(liàng)资金，否则(zé)就会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理(lǐ)如此解释(shì)今年新能源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但他(tā)认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源目前面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看来，光伏行(xíng)业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外，新能2000克是多少斤 2000克等于多少公斤源(yuán)车板块从(cóng)2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多(duō)一年半时(shí)间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板块(kuài)增速不会像过去几年(nián)那样快(kuài)，但仍然会(huì)好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等2000克是多少斤 2000克等于多少公斤待市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒，新能(néng)源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去那几年的(de)大级别的系统性机会(huì)，更多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源(yuán)板块投(tóu)资价值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格(gé)局和(hé)技(jì)术进步都在(zài)以一种非常(cháng)理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速(sù)度发展，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止(zhǐ)的估(gū)值水平具(jù)有(yǒu)较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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