今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōn池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊g)募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

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