30年“不败”的可转债信仰，突然之间出现“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元面值的(de)可(kě)转(zhuǎ天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思n)债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴(bào)跌(diē)19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可(kě)转债(zhài)历史上(shàng)从未有过如(rú)此(cǐ)低(dī)价可转债，与此同时(shí)，各类(lèi)低(dī)价转债接连(lián)雪崩(bēng)。分析认为，资(zī)金开始担心退市和违约风(fēng)险，纷纷出逃(táo)。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐观，自周(zhōu)二盘(pán)中(zhōng)冲高到(dào)3400点跳水之后，市场持(chí)续回(huí)落，上证(zhèng)指数今天又(yòu)跌(diē)超(chāo)1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点(diǎn)。主要指数和多数板块(kuài)下跌(diē)，深证(zhèng)成指(zhǐ)跌1.23％，创(chuàng)业(yè)板指数和科创50指(zhǐ)数也(yě)跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板(bǎn)块(kuài)方面，此前最(zuì)牛的传媒娱乐(lè)领跌，大跌(diē)超(chāo)4％，互(hù)联(lián)网、建筑、有色等也(yě)跌(diē)超3％；纺织服装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等行业(yè)逆势(shì)飘红上涨。

　　不过北上(shàng)资金却(què)是逆(nì)势抄(chāo)底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低(dī)价转债市场(chǎng)

　　30年没有过的可转债(zhài)退市历史(shǐ)，在(zài)今年5月一下被(bèi)打破，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转债没有出(chū)现正股和转(zhuǎn)债(zhài)退市的历史(shǐ)。接着没几天(tiān)，*ST搜特锁定(dìng)面值(zhí)退市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴(bào)跌(diē)，第2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾(dùn)转债已停牌，而搜特转债还在(zài)交(jiāo)易。

　　退(tuì)市危(wēi)机(jī)之下(xià)，搜(sōu)特(tè)转债(zhài)今(jīn)日(rì)再度(dù)暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上(shàng)演(yǎn)断崖式暴(bào)跌，面值100元的(de)转(zhuǎn)债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜(sōu)特还在一字(zì)跌(diē)停，最新收盘(pán)价(jià)0.56元，触(chù)发面(miàn)值(zhí)退市(shì)已没什么悬(xuán)念(niàn)。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临的(de)违(wéi)约。彻(chè)底带崩了整个(gè)低价转债，过去的双低(dī)策略似乎也不再奏效。思创转债(zhài)暴跌11％，而(ér)正股思(sī)创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而(ér)正股塞力医(yī)疗只(zhǐ)跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉转(zhuǎn)债(zhài)等跌超6％。

　　如今又涌现大批价(jià)格(gé)跌(diē)破(pò)100元的低价转债(zhài)，而一(yī)年(nián)前市(shì)场还在(zài)关注“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下可转债，一(yī)度(dù)没有(yǒu)转债价格低(dī)于100元。如(rú)今是多只接(jiē)连闪崩断崖下跌。

　　沪(hù)指又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度(dù)翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资(zī)金(jīn)分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日(rì)策略点评(píng)表示，4月新增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低于Wind一(yī)致(zhì)预(yù)期，一季度(dù)冲(chōng)量明(míng)显+票(piào)据利(lì)率下(xià)行，数据(jù)走(zǒu)弱在方(fāng)向上不超预期，但幅度较预期更大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热(rè)不匀(yún)再现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱，单月新增创历史新(xīn)低，与(yǔ)地产销售回踩匹(pǐ)配(pèi)；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增存款转负；3）私人(rén)部(bù)门中长贷仍在(zài)修复(fù)→全A非金融企业盈利(lì)全(quán)年或拾级(jí)而上(shàng)，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财(cái)报数据反映(yìng)的(de)制造业库存及产能周期(qī)位(wèi)置看，弹性或有(yǒu)限。金融(róng)数据再次印(yìn)证复苏成(chéng)色需巩固，或提升(shēng)政策(cè)加(jiā)码“恢复和(hé)扩大(dà)需求”的可(kě)能(néng)。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后(hòu)续(xù)来(lái)看市场回(huí)落(luò)空间(jiān)有限：

　　第一、4月出(chū)口(kǒu)仍(réng)超预期，外需(xū)仍有韧性。4月出口(kǒu)同(tóng)比增(zēng)长8.5％，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期，除基数效应外，欧美(měi)的(de)韧性与东盟相(xiāng)对强劲(jìn)的需求均支撑了(le)外需，内需(xū)同样在修复下市(shì)场分子(zi)端边际向好。

　　第(dì)二、国内(nèi)外(wài)流动性仍(réng)然(rán)偏(piān)好。国内(nèi)看(kàn)，4月政治局会议仍(réng)然(rán)强调稳增长，应对弱复(fù)苏下流动性大概率仍然维(wéi)持宽松，同样仍(réng)可(kě)能有增量政策出台，对市场均是(shì)呵护(hù)而非压力；海外(wài)看，5月FOMC会议后(hòu)市(shì)场基本已(yǐ)定价美(měi)联储本轮加息(xī)已(yǐ)至顶(dǐng)点，仍然(rán)存在(zài)区域(yù)银行风险隐患(huàn)同时通胀(zhàng)仍在下(xià)行(xíng)下，后续海外流动性难更紧，外资(zī)对国内市场的流(liú)出压(yā)力(lì)不大(dà)。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门板块交易性的(de)波动是指(zhǐ)数调整主因，但在内需修(xiū)复、外需(xū)韧性，且国内政策呵护延续(xù)、外资(zī)流出(chū)压力(lì)不大(dà)下(xià)市场无(wú)大风险，震(zhèn)荡修复延续。

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