金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则(zé)看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(一里地等于多少米 一里地等于多少公里yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净(jìng)流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ一里地等于多少米 一里地等于多少公里)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据券商(shāng)中国(guó)报(bào)道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对(duì)他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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