5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本(běn)市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标(biāo)的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线de)下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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