今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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