财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭rong>机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(d为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭e)纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭济运行总体延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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