“非农(nóng)之夜”不(bù)平(píng)静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部(bù)数据显示，美国5月(yuè)非农新增就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是(shì)估(gū)计(jì)中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大(dà)增(zēng)幅。5月失(shī)业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来新高。

　　非农就(jiù)业数据(jù)公布后，美国(guó)国(guó)债价格盘中(zhōng)跳(tiào)水，收(shōu)益率拉升，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基(jī)点以(yǐ)上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两(liǎng)周低位。互(hù)换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率(lǜ)增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个(gè)基点，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日(rì)高(gāo)时，道琼斯(sī)工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加息当天以来(lái)最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以来收盘(pán)新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来(lái)收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三周来首次累跌，市场焦点转向本周(zhōu)末的(de)OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反弹的打击下(xià)持续下行，创两周多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示(shì)，就5月新(xīn)增就(jiù)业(yè)人(rén)数而(ér)言，美(měi)国劳动力市场存(cún)在(zài)韧性。可(kě)以看(kàn)到(dào)，5月美国(guó)非(fēi)农新(xīn)增就业(yè)33.9万人(rén)，好于市场预期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增就业(yè)主(zhǔ)要集中在(zài)教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行业就业(yè)人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新(xīn)增就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连续三(sān)个月就业人(rén)数减少，与制造(zào)业目前(qián)持续收缩的状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业报告也显示出就业市场边际(jì)降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各(gè)行业(yè)裁员(yuán)人数的增加，失业率预计(jì)会(huì)继(jì)续回升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代(dài)以(yǐ)来的最低水平(píng)，在失(shī)业率回升(shēng)至4％之前，预计还不(bù)会引发市(shì)场和(hé)官方(fāng)的(de)明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛(máo)盾仍在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工(gōng)资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资对(duì)通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必(bì)要(yào)性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储6月利率会(huì)议“按兵(bīng)不动”是大概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布的5月美国通胀数(shù)据，当前的就业(yè)市场状态可以(yǐ)支撑在通胀压(yā)力较大(dà)时继(jì)续加息。美(měi)联储利率(lǜ)会议落地前，市场(chǎng)步(bù)入振荡盘整(zhěng)状(zhuàng)态，预计美元指数在105附(fù)近(jìn)偏(piān)强运行，随着(zhe)美国政(zhèng)府债务上限问题(tí)落(luò)地，美债收益率风险偏(piān)向上行，预计国际(jì)金价在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会(huì)进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩克(kè)+可能会宣布(bù)进一步减产，以(yǐ)提振原(yuán)油(yóu)价格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩(pèi)克+不太可能(néng)在会议上决定进一步削减石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实实的消息意味着更多的(de)不确定(dìng)性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该(gāi)集团的市场(chǎng)份额，这也(yě)让分析师们左右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩(pèi)克+成(chéng)员(yuán)国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这些(xiē)行动都未能止住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能源大臣威(wēi)胁要进一(yī)步减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了反调(diào)，这(zhè)位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克(kè)+本周末不可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可(kě)能会在年(nián)底前(qián)自行回(huí)升至(zhì)每(měi)桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公(gōng)司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人(rén)想在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克+会议期间采(cǎi)取行动的(de)可(kě)能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市场稳(wěn)定，我们将毫不(bù)犹豫(yù)地做出(chū)任何决定，以使市(shì)场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各国石(shí)油部长们(men)决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金(jīn)融稳定突(tū)然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内从逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新(xīn)闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是(shì)因为不(bù)想(xiǎng)，而是因(yīn)为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听(tīng)到声音，这一(yī)点(diǎn)非常重(zhòng)要(yào)。

　　同时(shí)，他指出(chū)，乌克兰(lán)在成(chéng)为北约(yuē)成员(yuán)国之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上(shàng)，直到乌(wū)克兰(lán)能真(zhēn)正获得安全(quán)保证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融(róng)时(shí)报》援引知情人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)向(xiàng)北约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入(rù)北约的路线图，否则他将不(bù)会出(chū)席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时(shí)表示，乌(wū)克(kè)兰已经(jīng)做(zuò)好了加入北(běi)约(yuē)的准备，基辅(fǔ)正(zhèng)在(zài)等待北约接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间(jiān)6月1日(rì)在(zài)奥斯陆参加北(běi)约外长会(huì)期(qī)间表示，德(dé)国不认(rèn)为北约应该在近期(qī)内接纳乌克(kè)兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内的其(qí)他一(yī)些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安(ān)全保障。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品市(shì)场(chǎng)出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院通过债务上限法案，暂(zàn)时取消(xiāo)了(le)政(zhèng)府31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上(shàng)限，避免(miǎn)了可能(néng)出现的美国(guó)有史以(yǐ)来(lái)首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会议(yì)或(huò)暂(zàn)停加息的预期(qī)推动下，美元(yuán)指数回落至一(yī)周(zhōu)低(dī)点，对风险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)的压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中(zhōng)国5月财(cái)新(xīn)PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘(qiào)首等(děng)待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天(tiān)胶价格重返万二(èr)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至(zhì)收(shōu)盘，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的(de)整数(shù)关(guān)口。纵(zòng)观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主力价格(gé)表(biǎo)现(xiàn)振荡微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看(kàn)，本周国内天胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以来，天(tiān)然(rán)橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情(qíng)来看，生(shēng)意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社(shè)商(shāng)品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持(chí)偏(piān)弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场供多需(xū)少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传(chuán)言(yán)称国储今年将收储10万(wàn)吨天然(rán)橡(xiàng)胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声(shēng)上涨(zhǎng)，影响持续多日。直(zhí)至5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)现货(huò)胶(jiāo)主流(liú)报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未(wèi)得到证实，市(shì)场影响(xiǎng)逐(zhú)步(bù)消失匿(nì)迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收(shōu)储(chǔ)这(zhè)一传闻息(xī)息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政(zhèng)治(zhì)、战(zhàn)略(lüè)意(yì)义(yì)大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并(bìng)称为(wèi)四(sì)大工业原料，是关系国计民生、国防安全的重要(yào)战(zhàn)略(lüè)物资。毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩的。但要考虑到一个事(shì)实(shí)：中国的天然橡(xiàng)胶(jiāo)的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天然(rán)橡胶来说，是供不(bù)应求(qiú)的。因此，在当前诡谲多(duō)变(biàn)的国际政治格局中，对(duì)天然(rán)橡胶(jiāo)的储(chǔ)备(bèi)其实是有很高的(de)必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻(wén)的收储量(liàng)为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国全(quán)年的消费量来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然(rán)橡胶(jiāo)整体的供求几(jǐ)无影响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收储(chǔ)的对象(xiàng)是交(jiāo)割品的(de)话，性质就不同了(le)。因为目前全年国产全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个(gè)比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的(de)供(gōng)求判断(duàn)影响，再结(jié)合历史上收储的(de)影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有(yǒu)可(kě)能会更上一层(céng)楼。但是，由(yóu)于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变，产区(qū)全面开割(gē)上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然(rán)而天胶下游需求并未(wèi)有趋势(shì)性改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货(huò)能化分(fēn)析(xī)师(shī)胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的增(zēng)产期(qī)，中(zhōng)国云南(nán)天(tiān)然(rán)橡胶产区加速恢复(fù)开割，预(yù)计(jì)6月中旬全面开割，海南产区(qū)已经全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区也全面(miàn)开割，目前(qián)主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件(jiàn)已经由(yóu)差变(biàn)好。但是(shì)由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极(jí)性不高(gāo)，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏低，工厂加工积极性也(yě)不(bù)高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐步恢复(fù)正常，产(chǎn)量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前云南产区大面积开割，预计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情况已(yǐ)得(dé)到缓(huǎn)解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产(chǎn)区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已(yǐ)大面积开割，原(yuán)料数量逐(zhú)步(bù)增加。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶(jiāo)产区降雨量(liàng)虽然处(chù)于历史均值以下的概率较高，但由于(yú)季节性(xìng)的因素，降雨绝对(duì)数量仍然能够(gòu)保证。因此(cǐ)，他(tā)预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行(xíng)情上(shàng)涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分(fēn)析师(shī)曹(cáo)璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单(dān)量较为充足(zú)，对开(kāi)工率(lǜ)形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)，加上轮胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市场需求(qiú)表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销商(shāng)仍(réng)以消耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示(shì)，目前下游外贸(mào)订单(dān)充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工(gōng)小降，个别(bié)企业因内销出货压力加(jiā)大，为(wèi)控制成品库(kù)存(cún)压力，存适度(dù)降负现象，全钢胎样本企业产能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本(běn)面处于供(gōng)需(xū)两(liǎng)弱的格局中，尤其(qí)是下游需(xū)求分(fēn)歧较大(dà)。“主要是(shì)不同的市场主体预期(qī)不同，但是(shì)整(zhěng)体来说此(cǐ)前市场对(duì)今年的预期过高。从下游(yóu)轮(lún)胎行业来看，今年以来国(guó)内轮(lún)胎开工、产量和(hé)出(chū)口(kǒu)同比数据还是不错的，反映国内实际需(xū)求并不差。但(dàn)是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国(guó)内汽(qì)车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国内需求不行，但是其实是进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要(yào)还是宏观面主导胶(jiāo)价走势(shì)，一方(fāng)面中(zhōng)国经(jīng)济(jì)复(fù)苏进程、人民币(bì)汇率波(bō)动(dòng)；另一方面美联储加息(xī)进程，以及美国银行危机(jī)和美债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好(hǎo)，比(bǐ)如美联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然(rán)是(shì)主导后市(shì)胶价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随着各产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢(màn)，预计干(gàn)胶的数量并不会(huì)少(shǎo)，包括今年交割品(pǐn)的(de)数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的(de)空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表(biǎo)示(shì)，在供给(gěi)端没(méi)有天气(qì)影响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素主要在需求(qiú)端(duān)。从下半年来看，外需受海外经济衰退和(hé)汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计(jì)难(nán)有(yǒu)起色。外(wài)需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内，对(duì)国内现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市(shì)场基于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现一波反弹行(xíng)情，但(dàn)节后市场从交(jiāo)易预(yù)期开始转向交易现实，由于(yú)国内(nèi)需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表示(shì)短(duǎn)期胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位才(cái)能(néng)刺(cì)激(jī)有效(xiào)的去(qù)库和资金再次做多的(de)意愿。后续还(hái)需(xū)继(jì)续关注天气端(duān)是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带来(lái)新的(de)阶段性(xìng)行情。（有删减）

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