近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在近期睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(z睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高hōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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