财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记(jì)者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银(yín)保监会(huì)人(rén)身险部组织保险行业协会以及(jí)多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负(fù)债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的(de)调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资比例(lì)持续(xù)回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次调整评(píng)估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为(wèi)了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式(shì)来(lái)避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端(duān)利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债端成本(běn)。

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