总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注(zhù)度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了(le)期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可(kě)以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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