近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多(duō)人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配套(tào)，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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