近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思算速(sù)度(dù)不同的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市(shì)发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(l子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思ín)子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思亿联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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