市场再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创板企业(yè)进(jìn)一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系(xì蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着(zhe)市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　事实(shí蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的中证500蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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