公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢>

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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