券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市(shì)主体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的(de)十(shí)大分别是(sh乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年ì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报(bào)告期(qī)内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的(de)增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一(yī)定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一(yī)定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规(guī)模(mó)增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名(míng)前十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证(zhèng)券营(yíng)收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业(yè)业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方(fāng)证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好(hǎo)公(gōng)司在(zài)政策(cè)放松预期(qī)下实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季(jì)度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤(yóu)其(qí)是受到自(乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年zì)营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度的改善(shàn)。

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