用友(yǒu)网络(luò)（merry什么意思 merry是彩虹社的吗600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转(zhuǎn)型第二阶(jiē)段进展(zhǎn)明显不佳(jiā)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年5月上(shàng)市以(yǐ)来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年以来连(lián)续第(dì)三年净(jìng)利下滑(huá)。与(yǔ)此对(duì)应的是，2020merry什么意思 merry是彩虹社的吗年以(yǐ)来公司股价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同步大(dà)增、股价大(dà)涨的同(tóng)向共(gòng)振，大相迥异。

　　目前，用友网(wǎng)络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最(zuì)大亏(kuī)损

　　净利(lì)连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以来单季最(zuì)大(dà)亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的(de)年报显示，2022年(nián)公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％。这是(shì)在2019年创下(xià)净利11.8亿元的历(lì)史最高点之后，用友(yǒu)网络连续(xù)第三年净利(lì)下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年(nián)7月创下历史新(xīn)高之(zhī)后，用友网络股价就总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年(nián)股价大跌前，用(yòng)友(yǒu)网络在股价相对高点进行了(le)定增融资。此(cǐ)次定增吸引了不少机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东(dōng)等知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露(lù)定增(zēng)结果，增发数量约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元。当时，在定(dìng)增(zēng)市(shì)场颇为活跃(yuè)的(de)私(sī)募(mù)大(dà)佬葛卫东，也(yě)参与了定增(zēng)，投(tóu)入资金(jīn)约2亿元。

　　但在定增结束(shù)之后，用友网络发布(bù)的2021年业绩明显不(bù)及市场预期，2021年净利润(rùn)为(wèi)7.078亿元(yuán)，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度(dù)业绩更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)525％。

　　在此背景下，用友(yǒu)网络的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅(fú)近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年一季度的7626万(wàn)股，到2022年三(sān)季度末退出前十大股东，在此期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定增投资也(yě)惨(cǎn)遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络(luò)股价大跌(diē)。

　　云服务转型第(dì)二阶段道阻且长

　　在用友网络的(de)发(fā)展(zhǎn)历(lì)史上，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服(fú)务企(qǐ)业的会计电算(suàn)化(huà)，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服务(wù)企业(yè)的(de)信息(xī)化，现在的3.0阶段(duàn)是服务企业的(de)数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友的3.0-I战略是(shì)转型(xíng)云服务(wù)业务，引领中(zhōng)国企业级(jí)服务市场(chǎng)。在此基础(chǔ)上(shàng)，公司2020年进入新的战略发展阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战略目标是构建和运营全(quán)球领先(xiān)的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正(zhèng)式发布了(le)完全基于(yú)互联网(wǎng)架构(gòu)的企业互联网开发平(píng)台。2017年以来(lái)，其云平(píng)台、财(cái)务云、人力云等云(yún)产(chǎn)品得到(dào)逐步(bù)发展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面(miàn)世、云平台及领域(yù)服务快速发展，第二个阶段的(de)统(tǒng)一底座和(hé)服务(wù)融合。2022年8月，经(jīng)过6年的(de)规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入(rù)新的发(fā)展阶段。

　　从公(gōng)司(sī)业务(wù)占比来看，用友(yǒu)网(wǎng)络云服务(wù)转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务(wù)业务实现收入63.53亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升(shēng)9个百(bǎi)分(fēn)点，已成为公司主要(yào)收入来源(yuán)并继(jì)续扩大收入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端市场份额(é)来看(kàn)，用友却还是(shì)没有多大突破。《2021年中(zhōng)国工业软(ruǎn)件发展白皮书》显示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整(zhěng)体市占(zhàn)率(lǜ)超(chāo)过70％，其中(zhōng)用(yòng)友(yǒu)市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国(guó)产(chǎn)ERP软件占(zhàn)有(yǒu)率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为(wèi)将在4月启用自己研发的(de)MetaERP软(ruǎn)件之后，用友网络股价(jià)直接(jiē)跌停。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为(wèi)自(zì)用，并不一(yī)定会面向外(wài)部市场(chǎng)提供高端(duān)ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反(fǎn)应出(chū)市场对用友(yǒu)在高端ERP软(ruǎn)件市(shì)场(chǎng)竞争力信心的严重不(bù)足，也反应了(le)其在高端市(shì)场的进展不佳(jiā)。

　　具(jù)体到财务(wù)和股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐(zhú)渐增长的同时，净利润也在同时逐(zhú)年增(zēng)长，且增幅远高于营(yíng)收增幅。对应(yīng)到股价(jià)上，在此期间，用友网络股(gǔ)价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其(qí)营收仅(jǐn)仅小(xiǎo)幅增长，几(jǐ)乎(hū)可(kě)以(yǐ)说是(shì)踏步不前(qián)，净利润却大幅下(xià)跌，股价也因此大跌，公司市(shì)值(zhí)严重(zhòng)缩水(shuǐ)。

　　用友(yǒu)网络董事长王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提(tí)升空间(jiān)。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长。

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