近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销(xi元电荷e等于多少？āo)，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银元电荷e等于多少？(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行(元电荷e等于多少？xíng)业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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