踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三(sān)六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六(liù)零同(tóng)时(shí)发布(bù)了2023年一(yī)季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一(yī)股(gǔ)价走(zǒu)势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全(quán)及其他(tā)业务收入增(zēng)长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入(rù)下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然迎来(lái)转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季(jì)度保持基本不(bù)变，但到了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效>

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构为代(dài)表(biǎo)的十(shí)大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持(chí)。十大股东二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效名单显示，一季(jì)度“北京中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度(dù)均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新(xīn)势(shì)力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公告，放(fàng)弃(qì)对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子(zi)公司(sī)三六零私募(mù)基(jī)金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有(yǒu)限合(hé)伙(二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效huǒ)企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增资(zī)权后，三六零(líng)持(chí)有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三(sān)六零又(yòu)发(fā)布(bù)对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了(le)配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股权的账面(miàn)值出现较大(dà)投(tóu)资损(sǔn)失。2022年(nián)公(gōng)司的投资(zī)收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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