财联(lián)社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴(wú)雨其）随着公(gōng)募(mù)基蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁金2023年一季报披(pī)露完成，多(duō)位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股的动向和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油，刘(liú)彦春则加仓(cāng)海康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股份、星环科(kē)技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也(yě)开始(shǐ)布局人工(gōng)智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能(néng)大行其道的首季，包(bāo)括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专(zhuān)注长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如(rú)曾(céng)经(jīng)的(de)公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工(gōng)智能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越多(duō)的基金经理选择了前者。“不买AI就是等(děng)死(sǐ)，追买AI可能是找死，横(héng)竖(shù)都是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是(shì)行业(yè)心态的生动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统计数据(jù)也证明(míng)了这一点(diǎn)，公(gōng)募基金一季(jì)度大(dà)幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行(xíng)业(yè)。截(jié)至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块(kuài)配置(zhì)市值(zhí)4707亿元，一季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰在内(nèi)，众多知名基(jī)金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来(lái)看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度大(dà)手笔新进中芯国际(jì)、上(shàng)海电影，其中(zhōng)前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所(suǒ)管的另一只(zhǐ)中(zhōng)欧研究(jiū)精选混合(hé)一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混合一(yī)季度(dù)新进中芯国际、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办(bàn)公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调(diào)仓换股中也能看出葛兰的人工智能投资(zī)方向——从AI上游(yóu)的(de)芯(xīn)片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的操作(zuò)只是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金(jīn)经理调仓动向可(kě)以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季(jì)报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型以及相关人工(gōng)智能(néng)的(de)产业趋势受到市场关(guān)注，并很(hěn)快(kuài)扩(kuò)散到国内产业(yè)界，市场聚焦于上游算力、传(chuán)输和(hé)下游(yóu)运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行业(yè)受到各方(fāng)资金(jīn)的(de)追(zhuī)捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看(kàn)，万达电影新入他(tā)所管理(lǐ)的(de)中欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧洞见(jiàn)一年持有则加仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业(yè)配置比例一(yī)个很重(zhòng)要的临界值，往往预示(shì)着某个板块(kuài)进入过热阶段。截(jié)至2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经(jīng)理对于TMT来说(shuō)仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另一面，仍有一(yī)部分(fēn)仍坚守(shǒu)新能源，也有一(yī)部分试图低(dī)位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公(gōng)募(mù)状元刘格(gé)菘(sōng)。据(jù)了解，广发基金成长团队(duì)对新(xīn)能源(yuán)的(de)钟(zhōng)爱(ài)业内闻名，最新(xīn)披露的一季报(bào)中也证(zhèng)实了他们(men)的(de)“坚守初心(xīn)”。

　　当(dāng)年的(de)冠军(jūn)基金广发双擎升级，从(cóng)其(qí)十大(dà)重(zhòng)仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概(gài)念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化(huà)等个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓(cāng)股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一(yī)季(jì)报(bào)表达了仍对新(xīn)能源(yuán)保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基(jī)本(běn)面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平已(yǐ)在历史低位，产业链(liàn)的变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远成长价值混合前十大重仓股分别为(wèi)中国移动、宁德时代、三(sān)安光(guāng)电(diàn)、通(tōng)威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三(sān)诺生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比去年年(nián)底(dǐ)该(gāi)基(jī)金增持了宁德时代(dài)、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值(zhí)得关(guān)注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方(fāng)电缆等。他(tā)表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的(de)消(xiāo)化后，在这个估值(zhí)分位以及(jí)股价位(wèi)置下(xià)，我们(men)认为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的风险因素已经充(chōng)分释(shì)放(fàng)，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度(dù)我们对于电动(dòng)车、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风的一些标(biāo)的，都增(zēng)加了一些仓(cāng)位。”

　　对(duì)于(yú)人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某(mǒu)个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经(jīng)理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章(zhāng)恒(héng)在接受财联社记者采(cǎi)访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全(quán)市(shì)场做(zuò)行业轮动，在操作上绝(jué)对(duì)不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行(xíng)业，你重仓(cāng)押(yā)进去(qù)，不确定(dìng)性来的(de)时候，无论是(shì)基(jī)金(jīn)经(jīng)理个人还是投(tóu)资者(zhě)，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使(shǐ)你再看好，也要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季(jì)报表示暂(zàn)时无(wú)法预测其(qí)兑(duì)现(xiàn)节(jié)奏和时(shí)间(jiān)，短期(qī)内也很(hěn)难在A股找到明(míng)显(xiǎn)的受益标的，就没有参(cān)与。不过他也认为(wèi)这些股票(piào)的估(gū)值体系(xì)还在合理接受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述分析(xī)可知(zhī)，今年一季度仍有不少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未来(lái)走势(shì)将(jiāng)如何？

　　一(yī)部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前仍(réng)维持TMT为全(quán)年市场主线(xiàn)的判断(duàn)，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器(qì)以及光(guāng)模块等细分赛道将陆(lù)续迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上(shàng)尚(shàng)有空间，估值修(xiū)复尚未结束，个(gè)股上是找(zhǎo)机会的(de)格(gé)局(jú)。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年初至今(jīn)市(shì)场对(duì)AI关注度持(chí)续(xù)高企，上一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要(yào)集中于大模型的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂商正加速AI融(róng)合(hé)应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较(jiào)快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看(kàn)多(duō)AI，并在(zài)应用(yòng)、算力、模型三(sān)层中建议投资者优先关注应用层投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看好相关(guān)板块，他(tā)认为，2011年之前是周(zhōu)期的时(shí)代(dài)，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他(tā)坦(tǎn)言，自(zì)己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人士也指出，AI后续(xù)或(huò)有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席(xí)分析师(shī)陈(chén)果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率(lǜ)还是(shì)一个偏成长风(fēng)格占优(yōu)，尤(yóu)其是很(hěn)多科技股蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁在(zài)过去(qù)几年其实没有太(tài)多(duō)的(de)表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块(kuài)有很长时(shí)间没有太多表现。今年要(yào)推动(dòng)数字经济，今年半(bàn)导体周期要见底，本身今年科技股的机会(huì)是可(kě)以(yǐ)期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有(yǒu)一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多(duō)数的投(tóu)资(zī)者，不适合(hé)在这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券研报(bào)中判断，本(běn)轮AI板块(kuài)已进入(rù)第(dì)一(yī)轮调整期，但对标2013年“移(yí)动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对(duì)于下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持(chí)下的业(yè)绩增厚机遇(yù)”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁