公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zh坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法ǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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